S&P 500: Ist das ein Fehlausbruch nach oben?
Steve Saville | 29.01.2023 12:08
In der Frühphase einer jeden großen Rallye findet ein Sprung über einen Widerstand statt, und in der Frühphase einer jeden großen Talfahrt findet ein Fall unter eine Unterstützung statt. Allerdings folgen auf die meisten Breakouts nach oben keine großen Rallyes, und auf die meisten Breakouts nach unten folgen keine großen Rückgänge.
Interessanterweise ist es nicht ungewöhnlich, dass die besten Rallyes kurz nach dem Unterschreiten einer offensichtlichen Unterstützung beginnen und die stärksten Rückgänge kurz nach dem Überschreiten eines offensichtlichen Widerstands einsetzen. Der Grund dafür ist, dass die Durchbrüche offensichtlicher Widerstände/Unterstützungen viele schwache Spekulanten aufrütteln und dadurch eine Stimmungsplattform schaffen können, die eine erhebliche Bewegung in die entgegengesetzte Richtung auslösen kann.
Es gibt unzählige Beispiele für das oben beschriebene Phänomen, darunter auch die Entwicklung des Goldpreises in den letzten Monaten. Im September und Oktober letzten Jahres durchbrach der Goldpreis in US-Dollar eine wichtige und offensichtliche Unterstützung, die durch die Tiefststände der beiden vorangegangenen Jahre definiert war, aber der Bruch der Unterstützung hatte keine bärischen Folgen. Stattdessen markierte er das Ende einer zweijährigen Talfahrt und läutete aller Wahrscheinlichkeit nach eine zyklische Hausse ein.
Wir greifen dieses Thema heute wieder auf, da der S&P 500 Index (SPX) so positioniert ist, dass er bald ein irreführendes Signal in Form eines Breakouts über einen offensichtlichen Widerstand erzeugen könnte.
Der potenzielle Ausbruch nach oben ist mit der Abwärtstrendlinie verbunden, die auf dem folgenden SPX-Tageschart eingezeichnet ist. Jeder Chartist und sein Hund achten genau auf diese Trendlinie, und viele von ihnen würden einen Anstieg über diese Linie zweifellos als Beweis dafür interpretieren, dass die Baisse vorüber ist.
Die historische Entwicklung lässt jedoch vermuten, dass der Bärenmarkt erst viele Monate nach einem günstigen monetären Trend enden wird, d.h. wahrscheinlich frühestens im Schlussquartal dieses Jahres.
Es gibt fundamentale Unterschiede zwischen dem gegenwärtigen und dem vorangegangenen Zeitraum, aber in Bezug auf die Kursentwicklung ähnelt der gegenwärtige Bärenmarkt bis heute der Aktien-Baisse der Jahre 2000 bis 2002.
Jetzt die App holen
Beide Bärenmärkte folgten auf spektakuläre Blasen bei Tech-Aktien (NYSE:XLK), waren eher von einem allmählichen Rückgang als von einem liquiditätsgetriebenen Kollaps begleitet und enthielten Anzeichen interner Stärke nach den anfänglichen mehrmonatigen Rückgängen.
Interessanterweise durchbrach der SPX im Verlauf des Bärenmarktes 2000 bis 2002 eine abwärtsgerichtete Trendlinie, die der im obigen Chart eingezeichneten Trendlinie nicht unähnlich ist.
Wie unten dargestellt, begann der SPX etwa eine Woche nach dem "bullischen" Breakout nach oben im März 2002 seinen größten Rückgang während des Bärenmarktes.
Wir wissen nicht, ob der SPX in naher Zukunft über seine Abwärtstrendlinie ausbrechen wird, obwohl die Chancen dafür gut stehen. Wir möchten heute betonen, dass ein Durchbruch der Trendlinie nicht bedeutet, dass die Baisse vorbei ist oder dass es in den nächsten Wochen zu deutlichen Kursgewinnen kommen wird.
Im Gegenteil, ein Breakout nach oben könnte schnell zu der bisher besten Gelegenheit für den Einstieg in bärische Positionen führen.
Der Handel mit Finanzinstrumenten und/oder Kryptowährungen birgt hohe Risiken. Sie können Ihren Kapitaleinsatz vollständig oder teilweise verlieren. Die Kurse von Kryptowährungen sind extrem volatil und können von externen Faktoren wie finanziellen, regulatorischen oder politischen Ereignissen beeinflusst werden. Der Handel auf Margin erhöht das finanzielle Risiko.
Stellen Sie unbedingt sicher, dass Sie die mit dem Handel der Finanzinstrumente und/oder Kryptowährungen verbundenen Risiken vollständig verstanden haben und lassen Sie sich gegebenenfalls von einer unabhängigen und sachkundigen Person oder Institution beraten, bevor Sie den Handel aufnehmen.
Fusion Media möchte Sie daran erinnern, dass die auf dieser Internetseite enthaltenen Kurse/Daten nicht unbedingt in Realtime oder genau sind. Alle Daten und Kurse werden nicht notwendigerweise von Börsen, sondern von Market-Makern bereitgestellt, so dass die Kurse möglicherweise nicht genau sind und vom tatsächlichen Marktpreis abweichen können, was bedeutet, dass die Kurse indikativ und nicht für Handelszwecke geeignet sind. Fusion Media und andere Datenanbieter übernehmen daher keine Verantwortung für etwaige Handelsverluste, die Ihnen durch die Verwendung dieser Daten entstehen könnten.
Es ist verboten, die auf dieser Website enthaltenen Daten ohne die vorherige schriftliche Zustimmung von Fusion Media und/oder des Datenanbieters zu verwenden, zu speichern, zu reproduzieren, anzuzeigen, zu ändern, zu übertragen oder zu verteilen. Alle Rechte am geistigen Eigentum sind den Anbietern und/oder der Börse vorbehalten, die auf dieser Website enthaltenen Daten bereitstellen.
Fusion Media kann von den Werbetreibenden, die sich auf der Website befinden, anhand Ihrer Interaktion mit den Werbeanzeigen oder Werbetreibenden vergütet werden.