Russell 2000: Sind die Small Caps zu weit und zu schnell gelaufen?
Michael Kramer | 11.10.2020 15:40
Die Aktienkurse der Small Caps befinden seit dem 24. September im Höhenrausch, wobei der iShares Russell 2000 ETF (IWM) um über 13% zugelegt hat. Es gibt jedoch Anzeichen dafür, dass die große Rallye kurz vor einem abrupten Ende steht. Dies könnte dazu führen, dass der ETF von seinem Kurs vom 8. Oktober von rund 161,85 USD um bis zu 8% fallen wird.
Der Sektor ist im Aufstieg, da die Anleger optimistisch werden, dass ein weiteres Hilfspaket aus Washington zur Ankurbelung der angeschlagenen US-Wirtschaft beitragen wird. Small Caps, Fluggesellschaften und Konsumartikel profitieren am ehesten von einem weiteren Hilfspaket. Bisher haben sich jedoch die Republikaner und die Demokraten nicht auf ein Paket geeinigt.
h2 Wetten auf scharfen Abverkauf nehmen zu/h2Die geringen Aussichten auf einen Deal bringen inzwischen die Händler dazu, auf einen signifikanten Rückzug des ETF zu wetten. Die offenen Positionen für die Puts im Wert von 150 USD zum 30. Oktober stiegen am 7. Oktober um über 31.000 Kontrakte. Die Daten zeigen, dass die Puts für etwa 1,70 USD pro Kontrakt gekauft wurden. Dies würde bedeuten, dass der IWM bis Ende Oktober bei rund 148 USD liegen sollte, was einem Rückgang von etwa 8% entspricht. Der Händler legte etwa 5,2 Millionen US-Dollar für die bärische Wette auf den Tisch.
Es gab eine weitere beträchtliche bärische Wette auf den IWM, die das Open Interest am 8. Oktober für die 153-Dollar-Puts zum 20. November um über 17.000 ansteigen ließ. In diesem Fall wurden die Puts für etwa 4,50 USD pro Kontrakt gekauft. Damit der Händler einen Gewinn macht, müsste der IWM bis Mitte November unter 149 USD sinken. In diesem Fall beläuft sich die Wette auf einen Wert von circa 7,9 Millionen US-Dollar.
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Die Händler könnten auch darauf wetten, dass der Sektor lediglich zu weit und zu schnell gestiegen ist. Der RSI des IWM stieg auf fast 70 und erreichte damit überkaufte Niveaus. Darüber hinaus hat der RSI tiefere Hochs erzielt, obwohl der Kurs des ETFs höhere Hochs erreichte. Dies führt wahrscheinlich zu einer bärischen Divergenz, ein Hinweis darauf, dass der IWM wahrscheinlich nach unten tendieren wird.
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Darüber hinaus befindet sich der ETF in der Nähe eines erheblichen technischen Widerstands bei 162. Das letzte Mal, dass der ETF auf diesem Niveau war, war im Februar. Sollte der ETF diesen Widerstand nicht brechen können, dürfte er auf rund 156 USD zurückfallen, was einem Rückgang von 3,1% entspricht.
Die große Rallye kam in den Fußstapfen des immer wieder ins Spiel gebrachten Hilfsgesetzes, das im Kongress debattiert wurde. Bisher konnten sich beide Seiten jedoch nicht auf einen Deal einigen. Es scheint auch, dass die beiden Seiten sehr weit voneinander entfernt sind, was die Höhe des Gesetzesentwurf betrifft, den sie für ein Konjunkturpaket aufbringen wollen und wie er ausgegeben werden soll. Sollte der Kongress kein Hilfsgesetz verabschieden, könnte dies eine ernsthafte Gefahr für die große Rallye der kleinen Börsenwerte darstellen.
Deshalb ist der Sektor kurzfristig einer erhöhten Volatilität ausgesetzt, die zu einem scharfen Rückgang im Russell 2000 führen könnte.
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