RBNZ-Entscheidung im Fokus, Abe bereit, Unternehmenssteuern zu senken
Swissquote Europe Ltd | 09.09.2015 14:03
Die RBNZ vor Leitzinssenkung um 25 Basispunkte auf 2,75% (von Arnaud Masset)
Die Reserve Bank of New Zealand wird wohl ihre Geldpolitik zum dritten Mal dieses Jahr lockern. Die RBNZ wird ihren offiziellen Leitzins um weitere 25 Basispunkte auf 2,75% senken und dabei wird es sich wohl kaum um die letzte Zinssenkung 2015 handeln, da die Wirtschaft die Verlangsamung der globalen Nachfrage und vor allem der in China zu spüren bekommt. Zudem ist die Gesamtinflation weiter weit weg von ihrem Ziel bei 2%, da die Abwertung des neuseeländischen Dollars durch den Zusammenbruch der Rohstoffpreise ausgeglichen wurde. Wir glauben, dass die RBNZ den Leitzins sogar noch weiter als auf 2,75% senken wird, um den Kiwi weiter zu schwächen, vor allem da die Auswirkungen dieser Zinssenkungen auf den Wohnungsmarkt durch die Änderungen an den Vorschriften für den Beleihungsauslauf gesenkt werden und durch die Mindesteinzahlungsgrenze für Anleger in Auckland.
Wir glauben, dass die jüngste Erholung beim NZD/USD kurzlebig sein wird und dass der Kiwi gegenüber dem Greenback weiter fallen wird, sobald die Händler damit beginnen werden, die anstehenden Zinssenkungen einzupreisen.
Shinzo Abe verpflichtet sich zur Senkung der Unternehmenssteuern (von Yann Quelenn)
Bei einer Veranstaltung gestern in Tokio erklärte der japanische Premierminister Shinzo Abe, dass der effektive Unternehmenssteuersatz von ca. 35% bis nächstes Jahr um mindestens 3,3% gesenkt werden wird. Abe sagte, dass er bereit sei, "darüber hinauszugehen, wenn das möglich ist". In der Tat bringen die "Abenomics" aktuell nicht die erwarteten Ergebnisse. Die Verbraucherausgaben sind sehr niedrig und das Land kämpft darmit, einen Zeitraum von 20 Jahren Deflation hinter sich zu lassen. Wir denken, dass Abe nur versucht, andere Wege zu finden, die japanische Wirtschaft zu stimulieren, da die "Abenomics" keine ausreichenden Ergebnisse bringen. Am Dienstag lag die endgültige Zahl des BIPs für das zweite Quartal bei -0,3% im Quartalsvergleich, 0,1% besser als der vorherige Wert. Darüber hinaus ist der annualisierte BIP-Deflator von seinem ersten Wert bei 1,6% auf 1,5% zurückgegangen. Die Preise steigen weiter, aber anscheinend langsamer.
Wir denken, dass die japanische Wirtschaftsstärke ein ernsthaftes Problem ist. Trotz allen Maßnahmen durch die "Abenomics" - insbesondere der Wasserfall beim Geld - gibt es bei der Inflation keinen Anstieg. Das Inflationsziel der Bank of Japan von 2% liegt weiter in weiter Ferne. Governor Kuroda von der BoJ begrüßte, dass die Mitarbeiter der Zentralbank bei ihrer Meinung blieben und die Geschwindigkeit der Anleihenkäufe nicht erhöht haben. Wir bleiben zum USD/JPY bullisch. In den letzten paar Wochen hat der Yen an Stärke gewonnen, da die Märkte eine spätere Zinserhöhung einpreisen. Shinzo Abe hat nicht mehr viele Pfeiler übrig. Es gibt keinen klaren Weg zur Erholung. 122 scheint ein angemessenes Ziel.
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Gegenwind für China (von Peter Rosenstreich)
Die schlechten Nachrichten belasten China weiter. Der Handelsbericht für China für August zeigte eine weitere Verlangsamung, da die Exporte und Importe geschrumpft sind. Das kommt direkt nach den schwachen PMI. Mit Abwärtsdruck aufgrund des Überangebots am Wohnungsmarkt, hohen Schulden und einer schwachen Verbrauchernachfrage sieht das kurzfristige Wachstum schwach aus. Die Erwartung an strukturelle Veränderungen zur Neugewichtung der chinesischen Wirtschaft, wie eine Senkung des Marktzugangs für ausländische und private Unternehmen, sind fehl am Platz. Aktuell braucht China eine starke zentrale Regierung und nicht Marktbestimmung. Wir gehen von einer weiteren Senkung der Benchmark um 25 Basispunkte aus und von einer Senkung um 100 Basispunkte beim Mindestreservesatz, zusammen mit weiteren Reformen.
EURUSD Der EUR/USD konsolidiert. Ein Stundenwiderstand befindet sich bei 1,1332 (Hoch vom 1. 9. 2015) und ein stärkerer Widerstand liegt bei 1,1714 (Hoch vom 24. 8. 2015). Unterstützung findet sich bei 1,1017 (Tief vom 18. 8. 2015). Langfristig deutet das symmetrische Dreieck von 2010 bis 2014 weitere Schwäche in Richtung Parität an. Infolgedessen sehen wir die jüngsten Seitwärtsbewegungen als eine Pause im eigentlichen Abwärtstrend. Schlüsselunterstützungen finden sich bei 1,0504 (Tief vom 21. 3. 2003) und bei 1,0000 (psychologische Unterstützung). Der Widerstand bei 1,1534 (Reaktionshoch vom 3. 2. 2015) wurde gebrochen. Wir stehen vor dem Beginn eines Aufwärtsmomentums.
GBPUSD Der GBP/USD hat sich bis zum 38,2% Fibonacci Retracement bei 1,5409 erholt. Ein Stundenwiderstand liegt bei 1,5443 (Hoch vom 28. 8. 2015). Wir denken jedoch, dass das 61,8% Fibonacci Retracement bei 1,5087 nun als nächstes Ziel anvisiert werden wird. Wir sehen das Paar bärisch. Langfristig sieht die technische Struktur nach einem Erholungsboden aus, dessen maximales Aufwärtspotenzial bei dem starken Widerstand von 1,6189 (Fibo 61% Eintritt) zu finden ist.
USDJPY Der USD/JPY bewegt sich höher. Eine Stundenunterstützung findet sich bei 118,61 (Tief vom 4. 9. 2015). Eine stärkere Unterstützung findet sich bei 116,18 (Tief vom 24. 8. 2015). Ein Stundenwiderstand liegt bei 120,40 (Hoch vom 28. 8. 2015). Eine langfristig bullische Tendenz wird favorisiert, so lange die starke Unterstützung bei 115,57 (Tief vom 16. 12. 2014) hält. Ein allmählicher Anstieg in Richtung des Hauptwiderstands bei 135,15 (Hoch vom 1. 2. 2002) wird daher favorisiert. Eine Schlüsselunterstützung befindet sich bei 118,18 (Tief vom 16. 2. 2015).
USDCHF Der USD/CHF rückt weiter vor. Ein Stundenwiderstand bei 0,9799 (Hoch vom 17. 8. 2015) wurde gebrochen. Eine Stundenunterstützung liegt bei 0,9259 (Tief vom 24. 8. 2015). Sehr kurzfristig bildet das Paar höhere Hochs aus. Daher bleiben wir bullisch für das Paar. Langfristig hat das Paar den Widerstand bei 0,9448 gebrochen, was auf ein Ende des Abwärtstrends hindeutet. Dies bedeutet die Wiederaufnahme des Bullentrends. Eine Schlüsselunterstützung findet sich bei 0,8986 (Tief vom 30. 1. 2015).
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