Achtung, Berichtssaison kommt: 2 Sektoren, die Sie meiden sollten, 1 den Sie kaufen sollten
Investing.com | 11.07.2019 09:47
Mit weniger als einer Woche bis zum inoffiziellen Start der Berichtssaison zum zweiten Quartal an der Wall Street hin, stellen sich die Investoren auf die womöglich erste Gewinnrezession seit 2016 ein.
Informationen rund um die Berichtssaison, finden Sie hier: https://de.investing.com/blog/bilanztermine--investingcom-macht-sie-fit-fur-die-berichtssaison-130
Nachdem der durchschnittliche Gewinn pro Aktie (GpA) im ersten Quartal um 0,3% gesunken ist, zeigen Daten von FactSet, dass Analysten für das zweite Quartal mit einem Rückgang der S&P 500 Gewinne um 2,6% gegenüber einem Jahr zuvor rechnen. Sollte es dazu kommen, dann wäre dies der schärfste Rückgang der Erträge der im Index gelisteten Unternehmen seit Q2 2016, als diese um 3,2% fielen, merkt FactSet an.
Im Vergleich zu den jüngsten Quartalen hat ein höherer Anteil von S&P 500 Firmen die Latte für die Gewinne im Zeitraum April-Juni tiefer gelegt. Von den 114 Unternehmen, die einen GpA-Ausblick fürs zweite Quartal abgegeben haben, gaben 88 oder 77% negative Vorhersagen ab. Das letzte Mal, dass diese Kennzahl noch höher stand, war im ersten Quartal 2016, als 92 Unternehmen einen negativen Ausblick abgaben.
Auf Sektorebene werden wahrscheinlich sechs Branchen einen Rückgang der Gewinne im Jahresvergleich berichten, angeführt von Grundstoffherstellern und dem IT-Sektor. Auf der anderen Seite sind die Versorger und Gesundheitsanbieter die stärksten der fünf Sektoren, die ein jährliches Wachstum der Gewinne berichte sollen.
Die Erwartungen auf ein Umsatzwachstum von 3,8% im Jahresvergleich sind ähnlich besorgniserregend. Sollte sich dies bestätigen, dann wäre es das geringste Umsatzwachstum im Index seit dem Q3 2016. Drei der elf Sektoren sollen den Prognosen nach einen Rückgang des Umsatzes im Jahresvergleich berichten, wobei die Verliererliste einmal mehr von Grundstoffen und IT angeführt wird. Auf der anderen Seite solle es in acht Sektoren Umsatzwachstum geben, das bei Kommunikationsdienstleistungen und im Gesundheitssektor am höchsten ausfallen soll.
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Es wird erwartet, dass der Grundstoffsektor den höchsten Gewinnrückgang im Jahresvergleich aller elf Sektoren berichten wird. Im Durchschnitt sollen die Gewinne um 15,6% fallen, da die Preise von Rohstoffen wie Öl und Kupfer ins Rutschen gekommen sind. Der Sektor soll mit -14,8% auch den stärksten Umsatzrückgang aufweisen.
Es wird damit gerechnet, dass drei der vier Teilindustrien einen Gewinnrückgang für das Quartal melden werden, der im Metall & Bergbau Bereich drastische 60% betragen soll. Die erwarteten Gewinnrückgänge bei Chemie und Containern & Verpackungen fallen mit 8% bzw. 7% moderater aus.
Insgesamt haben 20 von 28 Unternehmen (71%) im Grundstoffsektor einen Rückgang ihres durchschnittlichen Schätzwerts für den GpA gesehen, angeführt von Freeport-McMoran (NYSE:FCX) (auf 0,02 USD von 0,13 USD), DuPont (NYSE:DD) (auf 0,97 USD von 1,87 USD) und Mosaic (NYSE:MOS) (auf 0,33 USD von 0,58 USD).
Der zweitgrößte Gewinnrückgang soll von der Informationstechnologie kommen, mit 11,9% weniger als im Vorjahr. Auch wird für den Sektor der zweitgrößte Rückgang beim Umsatz vorhergesagt, mit -1,1% gegenüber dem Vorjahr, da der Handelskrieg mit China seine Spuren hinterlässt.
Im Sektor war auch eine ungewöhnlich hohe Zahl von Unternehmen zu beobachten gewesen, die einen negativen Ausblick beim Quartalsumsatz abgegeben haben. Insgesamt haben 26 Firmen des Sektors gewarnt, dass sie beim Gewinn die Erwartungen verfehlen könnten, was über dem 5-Jahresdurchschnitt von 20 liegt.
Zwei der sechs Teilindustrien im Sektor sollen den Erwartungen nach einen Rückgang der Erträge im Quartal berichten. In der Tat, soll es bei beiden zu zweistelligen Rückgängen kommen: Halbleiter & Halbleiterausrüstung (-31%) und Technologie Hardware & Ausrüstung (-22%).
Auf Unternehmensniveau soll Micron Technology (NASDAQ:MU) den größten Beitrag zum Gewinnrückgang des Sektors leisten. Der Hersteller von Speicherchips aus dem US-Bundesstaat Idaho berichtete am 25. Juni einen GpA von 1,05 USD für sein Q2 2019, 66% tiefer als das GpA von 3,15 USD im gleichen Quartal im Jahr zuvor. Der Umsatz kam auf insgesamt 4,79 Mrd USD herein, nachdem es im Vorjahr noch 7,80 Mrd USD gewesen waren.
Der Gesundheitssektor dürfte mit +2,1% den zweithöchsten Gewinnanstieg gegenüber dem Vorjahr aller elf Sektoren berichten. Als die Ausgaben für Gesundheit steigen, soll auch der Umsatz mit einem Anstieg von 12,4% gegenüber dem Vorjahr an zweiter Stelle liegen.
Auf dem Niveau der Teilindustrien sollen fünf der sechs Subsektoren im Sektor ein Wachstum beim GpA berichten, angeführt von Gesundheits- & Dienstleistungsanbietern (+15%). Auch der Umsatz soll in fünf von sechs Subsektoren steigen, angeführt von Gesundheits- & Dienstleistungsanbietern (+18%).
Auf dem Unternehmensniveau sollen Cigna (NYSE:CI) und CVS Healthcare (NYSE:CVS) den Vorhersagen nach, am stärksten zum Umsatzwachstum des Sektors beitragen.
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