NVIDIA: Rechtfertigt der KI-Hype die hohe Bewertung?
Investing.com | 30.04.2023 10:08
- Die NVIDIA-Aktie hat nach dem Einstieg in den Bereich der künstlichen Intelligenz (KI) in letzter Zeit an Beliebtheit bei den Anlegern gewonnen.
- Dem Unternehmen ist es gelungen, in den letzten Jahren zu wachsen, ohne seine Gewinnspannen zu beeinträchtigen.
- Auch wenn der anstehende Quartalsbericht aufgrund des KI-Hypes eine Rallye bringen könnte, sollten die Anleger bei diesen hohen Bewertungen vorsichtig sein.
In letzter Zeit ist die NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) dank ihres Vorstoßes in den Bereich der künstlichen Intelligenz eine sehr gefragte Aktie gewesen.
Während wir auf die Veröffentlichung der Ergebnisse Ende Mai warten, wollen wir die Fundamentaldaten des Chipherstellers mit den Tools von InvestingPro genauer unter die Lupe nehmen.
h3 Was genau macht NVIDIA überhaupt?/h3NVIDIA konzentriert sich auf PC-Grafik, Grafikprozessoren (GPUs) und künstliche Intelligenz (KI). Das Unternehmen ist in zwei Segmenten aktiv: GPU und Tegra-Prozessoren.
Im GPU-Segment fokussieren sich die Produktmarken von NVIDIA auf spezifische Marktanforderungen. Die Marke GeForce richtet sich an Gamer, während Quadro für professionelle Anwender im Bereich Design gedacht ist.
Die Marken Tesla und DGX sind für KI-Informatiker und Big-Data-Forscher konzipiert. Die Marke GRID entwickelt Lösungen für Nutzer der cloudbasierten visuellen Datenverarbeitung.
Die Marke Tegra integriert einen ganzen Computer auf einem einzigen Chip. Dazu gehören Grafikprozessoren (GPUs) und Multicore-Zentraleinheiten (CPUs) für den Betrieb von Supercomputern für mobiles Gaming und Unterhaltungsgeräte sowie für autonome Roboter, Drohnen und Autos.
Die Produkte von NVIDIA sind für vier Hauptmärkte bestimmt: Gaming, Professionelle Visualisierung, Rechenzentren und Automotive.
Das Unternehmen bietet eine Reihe von Lösungskonzepten an, darunter den KI-Supercomputer NVIDIA DGX, die KI-Plattform NVIDIA DRIVE für die Automobilindustrie und den Cloud-Gaming-Dienst GeForce NOW.
h3 Die Fundamentaldaten von NVIDIA auf einen Blick/h3Lassen Sie uns zunächst die historische Entwicklung der Finanzberichte mit Hilfe der Tools von InvestingPro durchgehen. Hier finden wir eine Reihe nützlicher Erkenntnisse.
Der stetige Anstieg der Einnahmen und Gewinne im Laufe der Zeit ist ein positives Zeichen. Das vergangene Jahr war ein Ausreißer, aber es war auch für die gesamte Technologiebranche eine Herausforderung. Man darf gespannt sein, wie sich das Unternehmen in diesem Jahr entwickelt, vor allem, ob es seiner KI-Sparte gelungen ist, den Umsatz zu steigern.
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Die Margen liegen im Durchschnitt bei rund 60 % und haben sich mit Ausnahme des letzten Jahres kaum verändert. Das ist ein Zeichen dafür, dass es dem Unternehmen gelingt, seine Einnahmen zu steigern, ohne die Margen zu beeinträchtigen.
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Die jährliche Wachstumsrate des verwässerten Gewinns je Aktie (EPSd) lag in den letzten 10 Jahren bei beeindruckenden 29 %. Dabei ist aber zu beachten, dass sich das Unternehmen im letzten Jahr von sehr vielen Mitarbeitern getrennt hat. Die Frage ist also, ob diese Zuwachsraten überhaupt langfristig sind.
Mit Blick auf die letzten 5 Jahre zeigt sich, dass der Großteil des Wachstums auf die ersten Jahre entfällt.
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h3 Bilanz und Cashflow/h3Die liquiden Mittel von Nvidia, also Barmittel und kurzfristigen Anlagen, belaufen sich auf mehr als 13 Mrd. USD, damit beträgt das gesamte Umlaufvermögen rund 23 Mrd. USD. Im Vergleich zu den kurzfristigen Verbindlichkeiten (6,5 Mrd. USD) ist das eine ausgezeichnetes Verhältnis.
Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital ist ebenfalls ausgewogen (0,86).
Der operative und der freie Cashflow haben sich bis zum letzten Jahr schwankend entwickelt, jedoch mit konstantem Aufwärtstrend. Im Jahr 2022 sind beide stark eingebrochen.
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Bei einem FCF von 3,8 Mrd. USD (letzter verfügbarer Wert) beträgt die Rendite aus dem FCF etwa 0,5 %. Das ist sehr niedrig. Im Durchschnitt liegt ein gutes Rentabilitätsniveau zwischen 8-10 %, diese Kennzahl muss das Unternehmen verbessern.
h3 Schätzung des fairen Werts/h3Derzeit notiert die Aktie bei 269 USD, was im Vergleich zum fairen Wert von 198 USD recht teuer ist. Die Schätzung des fairen Werts basiert auf einem Durchschnitt von 13 verschiedenen mathematischen Modellen auf InvestingPro .
Selbst unter Berücksichtigung der Analystenschätzungen, die den Schub der KI-Initiativen des Unternehmens einkalkulieren, liegt das durchschnittliche Kursziel bei 272 USD, und damit nur geringfügig über dem aktuellen Aktienkurs. Das lässt wenig Spielraum für eine Rallye.
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Der Aktienkurs ist seit Januar, angetrieben von der Erholung der Märkte und dem KI-Narrativ, um mehr als 90 % gestiegen. Die aktuellen Bewertungen beinhalten jedoch ein hohes Risiko für langfristig orientierte Anleger.
Der anstehende Quartalsbericht könnte positive Impulse bringen, dennoch ist Vorsicht geboten. Anleger sollten ihre Anlageziele und ihre Risikotoleranz immer sorgfältig prüfen, bevor sie eine Entscheidung treffen.
Die Analyse wurde mit InvestingPro durchgeführt. Klicken Sie auf das Bild, um das Tool aufzurufen.
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