NVIDIA & Tesla: Die Spekulation ist zurück

Auch dieser Kursanstieg ist eindeutig auf Spekulationen zurückzuführen. Denn die Geschäftszahlen waren relativ schwach. Und daher waren sie eigentlich ein Grund für einen weiter fallenden Aktienkurs. Zumal das Unternehmen mit einem Marktwert von etwa 870 Mrd. Dollar fundamental immer noch relativ hoch bewertet ist. Schließlich ging der Umsatz im 1. Quartal 2024 um 2 Milliarden auf 21,3 Milliarden Dollar zurück. Das Minus von 9 % ist der erste Rückgang der Quartalseinnahmen seit fast 4 Jahren. Der Gewinn halbierte sich sogar in etwa auf 1,13 Milliarden Dollar (-55 %). Umsatz und Gewinn lagen damit zudem unter den Erwartungen (Umsatz: 22,27 Milliarden, Gewinn je Aktie: 0,45 Dollar statt erwarteter 0,49 Dollar).

Gründe für das schlechte Abschneiden von Tesla sind eine Nachfrageschwäche, ein Preiskrieg (vor allem in China) und zunehmende Konkurrenz. Tesla versucht daher, durch Preissenkungen Boden wieder gutzumachen. So nahm Tesla im vergangenen Quartal durchschnittlich knapp 45.000 Dollar je Fahrzeug ein, 5 % weniger als im Vorjahr. Dennoch stehen Zehntausende unverkaufte Autos auf Halde. Und im Vergleich zum Schlussquartal 2023 wurden im abgelaufenen 1. Quartal 2024 ganze 20 % weniger Autos verkauft (-8,5 % zum Vorjahr). Die Aussichten sind nicht viel besser. Zwar gab Tesla für das laufende Jahr keine konkrete Prognose für die Auslieferungen ab, das Unternehmen rechnet aber mit einer spürbaren Abschwächung beim Wachstumstempo, wobei es immerhin zu einem Verkaufsplus gegenüber 2023 kommen soll.

Mit einem Abbau von Arbeitsplätzen, dem 10 % aller Stellen zum Opfer fallen sollen, soll nun gegengesteuert werden. Und diese Maßnahme könnte den aktuellen Kursanstieg erklären. Denn an den Aktienmärkten werden sinkende Kosten häufig honoriert.

Wahrscheinlich war der Kurssprung aber eher den Spekulationen auf die Zukunft des Unternehmens zu verdanken. Denn Firmenlenker Elon Musk sprach in einer Telefonkonferenz vor Analysten vorgestern hauptsächlich über den Plan, im kommenden Jahr neue günstigere Modelle auf den Markt zu bringen und den Elektroautobauer zu einem KI-Unternehmen umzubauen.

Details, um welche Fahrzeuge es sich handelt und wie viele neue auf den Markt kommen, nannte er allerdings nicht. Er sagte nur, dass sie auf den bereits existierenden Produktionslinien gebaut würden. Geplante Investitionen in neue Werke scheinen damit hinfällig. Und da auch das weniger Kosten bedeutet, war dies ebenfalls geeignet, den Kursanstieg zu erklären.

Außerdem hieß es ohne Angaben eines konkreten Zeitpunktes, es werde ein „speziell angefertigtes Robotaxi-Produkt“ geschaffen, das mit einem revolutionären Fertigungsverfahren hergestellt werden solle. Musk sprach auch lange über seine Vision, das Geschäft mit Künstlicher Intelligenz, humanoiden Robotern und einer Flotte autonomer Fahrzeuge auszubauen.

Das alles soll allerdings auf einer Technik basieren, die sowohl im Bereich der Soft- als auch der Hardware noch nicht vollständig entwickelt ist. Und derartige Ambitionen hatte Musk bereits 2019 in einer Präsentation vorgestellt und damals als Zieldatum 2020 genannt. Doch obwohl die Ausführungen von Musk wieder einmal extrem vage waren und völlig unklar ist, ob Tesla damit die aktuellen Probleme überwinden kann, schreckte dies die Anleger nicht ab. Im Gegenteil. Ein klarer Fall von Spekulation!

Diese anhaltenden Kursfantasien der Anleger kann man bullish werten. Zumal die Abwärtstrends der Aktienindizes klar gebrochen wurden und damit die Spekulationen der Bullen aufzugehen scheinen. Man kann es aber auch bearish sehen, weil der Markt durch die jüngste Konsolidierung offensichtlich noch nicht „bereinigt“ ist. Ein neuer Aufwärtstrend startet gewöhnlich dann, wenn kaum jemand Aktien halten möchte.

Das ist aber aktuell offensichtlich nicht der Fall.

Wir befinden uns also eher noch im alten Aufwärtstrend. Und dieser scheint nach der jüngsten Gegenbewegung nun wieder fortgesetzt zu werden. Vielleicht ist die aktuelle Kurserholung aber auch nur eine Gegenbewegung in der begonnenen marktbereinigenden Korrektur. Das bleibt abzuwarten. Es gibt bullishe und bearishe Argumente. Und es ist völlig unklar, welche sich durchsetzen. Daher sollte man aktuell sehr vorsichtig im Markt agieren.

Und wenn der Dow Jones auf rund 38.000 Punkte zurückfällt und die Bären somit erneut den alten Aufwärtstrendkanal (grün im folgenden Chart) attackieren, sollte man mit einem bearishen Bruch und einem neuen Korrekturtief rechnen.