Noratis: Wachstumskurs beschleunigt
Aktien-Global.de | 04.09.2020 15:03
In den Halbjahreszahlen der Noratis AG (DE:NUVG) spiegele sich nach Darstellung von SMC-Research die im Frühjahr getroffene Entscheidung, dieses Jahr zugunsten eines beschleunigten Portfoliowachstums die Verkaufsaktivitäten zu drosseln, deutlich wider. Von daher sei der kräftige Umsatz- und Ergebnisrückgang nach Einschätzung des SMC-Analysten Adam Jakubowski nicht überraschend, wohingegen das Tempo der Akquisitionen angesichts der Corona-Krise unerwartet hoch sei.
Nach dem Einstieg des neuen Großaktionärs Merz habe Noratis bereits angekündigt, dieses Jahr die Verkaufsaktivitäten deutlich zu reduzieren und stattdessen den Fokus stark auf ein beschleunigtes Wachstum des Portfolios zu legen. Beide Aspekte der Ankündigung spiegeln sich laut SMC-Research in den nun vorgelegten Halbjahreszahlen wider. Darin berichte Noratis von einem deutlichen Umsatz- und Ergebnisrückgang und gleichzeitig vom Ankauf von 753 Einheiten, mit denen das Portfolio innerhalb von sechs Monaten von 2.400 auf mehr als 3.000 Objekte ausgebaut worden sei.
Das gleiche Muster sei laut SMC-Research für die zweite Jahreshälfte angekündigt und zu erwarten. Während die Erlöse aus Immobilienverkäufen auf dem niedrigen Niveau des ersten Halbjahrs verbleiben sollen, erwarten die Analysten einen Anstieg der Mieterträge dank der Portfoliozukäufe, der allerdings bei weitem nicht ausreichen werde, um die im Vorjahresvergleich fehlenden Verkaufs-erlöse auszugleichen. Dementsprechend sei mit einem deutlich niedrigeren Umsatz und Ergebnis zu rechnen.
Auf der anderen Seite sollen die Ankäufe mit hoher Dynamik fortgesetzt werden, wofür Noratis aktuell mit einer großen Kapitalerhöhung die finanzielle und bilanzielle Basis schaffe. Da der Platzierungserfolg aufgrund einer Zusage des Großaktionärs Merz, die nicht bezogenen Aktien zu übernehmen, sicher sei, könne Noratis mit rund 17 Mio. Euro an zusätzlichem Kapital kalkulieren, womit sich bei einer 80-prozentigen Fremdfinanzierungsquote ein weiteres Ankaufvolumen von 85 Mio. Euro stemmen lasse.
Die Analysten haben deswegen ihre Schätzungen bezüglich des Wachstums des Vorratsvermögens angehoben und auf dieser Grundlage auch die Umsatz- und Ergebnisschätzungen für die nächsten Jahre erhöht. Umgerechnet auf die erhöhte Aktienzahl ergebe sich daraus ein unverändertes Kursziel von 28,80 Euro, das gegenüber dem aktuellen Kurs ein sehr hohes Aufwärtspotenzial von rund 60 Prozent verspreche.
Vor diesem Hintergrund bestätigen die Analysten ihr Votum „Buy“.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 04.09.20, 14:05 Uhr)
Jetzt die App holen
Bitte beachten Sie unseren Disclaimer zur Identität des Weitergebenden und zu möglichen Interessenskonflikten: http://www.aktien-global.de/impressum/
Hinweise nach Vorgaben der Delegierten Verordnung (EU) 2016/958
Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 04.09.2020 um 13:45 Uhr fertiggestellt und am 04.09.2020 um 13:55 Uhr von sc-consult GmbH (SMC-Research) erstmals veröffentlicht.
Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: http://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2020/09/2020-09-04-SMC-Update-Noratis_frei.pdf
Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung der Interessenkonflikte findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.
Der Handel mit Finanzinstrumenten und/oder Kryptowährungen birgt hohe Risiken. Sie können Ihren Kapitaleinsatz vollständig oder teilweise verlieren. Die Kurse von Kryptowährungen sind extrem volatil und können von externen Faktoren wie finanziellen, regulatorischen oder politischen Ereignissen beeinflusst werden. Der Handel auf Margin erhöht das finanzielle Risiko.
Stellen Sie unbedingt sicher, dass Sie die mit dem Handel der Finanzinstrumente und/oder Kryptowährungen verbundenen Risiken vollständig verstanden haben und lassen Sie sich gegebenenfalls von einer unabhängigen und sachkundigen Person oder Institution beraten, bevor Sie den Handel aufnehmen.
Fusion Media möchte Sie daran erinnern, dass die auf dieser Internetseite enthaltenen Kurse/Daten nicht unbedingt in Realtime oder genau sind. Alle Daten und Kurse werden nicht notwendigerweise von Börsen, sondern von Market-Makern bereitgestellt, so dass die Kurse möglicherweise nicht genau sind und vom tatsächlichen Marktpreis abweichen können, was bedeutet, dass die Kurse indikativ und nicht für Handelszwecke geeignet sind. Fusion Media und andere Datenanbieter übernehmen daher keine Verantwortung für etwaige Handelsverluste, die Ihnen durch die Verwendung dieser Daten entstehen könnten.
Es ist verboten, die auf dieser Website enthaltenen Daten ohne die vorherige schriftliche Zustimmung von Fusion Media und/oder des Datenanbieters zu verwenden, zu speichern, zu reproduzieren, anzuzeigen, zu ändern, zu übertragen oder zu verteilen. Alle Rechte am geistigen Eigentum sind den Anbietern und/oder der Börse vorbehalten, die auf dieser Website enthaltenen Daten bereitstellen.
Fusion Media kann von den Werbetreibenden, die sich auf der Website befinden, anhand Ihrer Interaktion mit den Werbeanzeigen oder Werbetreibenden vergütet werden.