NOK, SEK unter Verkaufsdruck, CNY besser geboten
Swissquote Europe Ltd | 16.10.2014 13:23
Die Skandinavier weiten die Verluste aus, da der NOK/EUR weiter unter den schwachen Ölpreisen leidet und die Inflation des SEK im Jahresvergleich auf -0,4% zurückgeht. Die schwachen fundamentalen Bedingungen in der Eurozone erhöhen den Druck auf die Riksbank; Händler setzen bereits auf eine zurückhaltende Zinsmaßnahme in den nächsten Monaten. In China beflügelt das bessere Kreditwachstum im September den Yuan gegenüber dem USD. Die Verbesserung bei den ausländischen Direktinvestitionen und Lieferungen in die USA führten zu etwas Hoffnung, während die Sorgen um das globale Wachstum die Risikobereitschaft allgemein begrenzt hielten.
Skandinavier im Zoom
Der USD/NOK steigt zum ersten Mal seit Mitte 2010 auf 6,6505. Der erste Widerstand liegt bei 6,7281 (Hoch vom Juni 2010) und die ultrabullischen technischen Indikatoren deuten auf einen Test dieses Widerstands hin. Der norwegische Handelsüberschuss ging im September von 22,4 auf 21,6 NOK zurück, was Sorgen aufgeworfen hat, dass die anhaltend schwachen Energiepreise die Leistungsbilanz des Landes weiter belasten könnten. Sollte das Rohöl unter 80 USD abfallen, wird der Verkaufsdruck für die Währungen der Ölexporteure zunehmen und den USD/NOK in Richtung des Widerstands von 2008 bei 7,30s schicken.
Die schwedische Krone tut sich schwer, ihre Gewinne gegen den USD in dieser Woche zu konsolidieren. Trotz deutlicher Versuche für eine Korrektur waren die Gebote bei 7,1071/91 stark, obwohl der CPI im Jahresvergleich mit -0,4% im Jahr bis September schneller zurückgegangen ist als erwartet (versus -0,1% im Jahresvergleich & -0,2% zuletzt). Aufgrund der düsteren Makrodaten aus der Eurozone und der ultralockeren EZB-Politik ist die Riksbank möglicherweise gezwungen, in der nächsten Zukunft mit einer Zinssatzmaßnahme zu reagieren. Die Märkte setzten auf eine Senkung des Repo-Satzes von 0,25% auf 0,20% in den kommenden drei Monaten. Die dreimonatigen Forward-Rate-Kontrakte liegen bei Rekordtiefs (0,339-0,350%), und damit unter den 4,75%, die wir zuletzt in den Jahren 2009-2010 gesehen haben, was die Markterwartungen für einen niedrigeren Zinssatz in der Zukunft bestätigt. Der EUR/SEK machte innerhalb des fallenden Bands (9,05/9,22) von Juli bis Oktober einen großen Sprung von unten nach oben. Aufgrund der zurückhaltenden Riksbank-Erwartungen verbleibt die Tendenz auf der Oberseite, da sich der gleitende 200-Tagesdurchschnitt hält (9,05).
Aufgrund des aggressiven NOK-Abverkaufs testet der NOK/SEK zum ersten Mal seit dem 2. April den gleitenden 200-Tagesdurchschnitt. Die dreimonatige Cross-Currency-Basis zeigt eine zunehmende Präferenz zu Gunsten des SEK. Das nächste Ziel liegt bei 1,0843 (Fib 50% auf den Anstieg von Feb-Sept.).
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Der Yuan gewinnt aufgrund von positivem Kreditwachstum an Stärke
Die Geldspritze der PBoC in Höhe von 500 Mrd. Yuan für die fünf großen staatlichen Banken des Landes und die Senkung des vierzehntägigen Repo-Satzes im September erklären vielleicht den Anstieg bei den neuen Yuan-Krediten von 702,5 auf 857,2 Mrd. Yuan, zusammen mit einiger Unterstützung zum Quartalsende. PBoC Governor Zhou Xiaochuan sagte, dass die Geldpolitik vorsichtig bleiben werde, um ein angemessenes Wachstum bei den Krediten sicherzustellen. Die schwachen Inflationsdynamiken in China schaffen Flexibilität für weitere monetäre Anreize.
Der USD/CNY ist schwach. Der seit August bestehende fallende Kanal weitet sich weiter aus. Das Gefälle der Yuan-Abwertung ist aufgrund der Erwartung weiterer PBoC-Maßnahmen moderat. Die Aussichten auf ein stärkeres Wachstum bei den ausländischen Direktinvestitionen (ADI) und Exporten führen jedoch dazu, dass die Yuan-Nachfrage heute knapp bleibt. Der Bericht des Handelsministeriums, der heute veröffentlicht worden ist, zeigte einen Anstieg der ADI von 1,9% im Jahr bis September (im Vergleich zu -14,0% erwartet & zuletzt) und einen deutlichen Anstieg bei den chinesischen Lieferungen in die USA im letzten Monat. Optionsbarrieren bauen sich über 6.1275+ (Unterstützung von Aug-Sep) auf.
EURUSD Der EUR/USD ist aus seinem kurzfristigen symmetrischen Dreieck nach oben ausgebrochen. Wir sehen jedoch aufgrund der Widerstände bei 1,2901 (sehen Sie auch den aufsteigenden Kanal) und bei 1,2995 kein weiteres bedeutsames Aufwärtspotential. Eine Stundenunterstützung findet sich bei 1,2737 (Intratagestief). Eine weitere Unterstützung liegt bei 1,2625 ((Tief vom 15. 10. 2014). Langfristig befindet sich der EUR/USD in einem Abwärtstrend seit Mai 2014. Der Bruch der starken Unterstützungsregion zwischen 1,2755 (Tief vom 9. 7. 2013) und 1,2662 (Tief vom 13. 11.2012) hat den Weg für einen Abstieg in Richtung der starken Unterstützung bei 1,2043 (Tief vom 24. 7. 2012) geöffnet. Folglich sehen wir die jüngste Stärke im EUR/USD als eine bloße Gegenbewegung an. Ein Schlüsselwiderstand befindet sich bei 1,2995 (Hoch vom 16. 9. 2014).
GBPUSD Der GBP/USD ist in der Nähe seiner Schlüsselunterstützung bei 1,5855 auf Kaufinteresse gestoßen. Doch da sich die Kurse nicht über dem Stundenwiderstand bei 1,6009 (Tief vom 10. 10. 2014) halten konnten, weist auf weiteres anhaltendes Verkaufsinteresse hin. Ein weiterer Widerstand findet sich bei 1,6127 (Hoch vom 13. 10. 2014). Langfristig zeigt sich, dass der Zusammenbruch der Kurse nach dem Erreichen des Vier-Jahreshochs einen starken Widerstand bei 1,7192 geschaffen hat, der auch kaum in den kommenden Monaten gebrochen werden wird. Trotz des derzeitig kurzfristigen bärischen Momentums favorisieren wir eine vorübergehende Erholung in der Nähe des Unterstützungslevels bei 1,5855 (Tief vom 12. 11. 2013). Ein Widerstand liegt bei 1,6525.
USDJPY Der USD/JPY hat die Unterstützung bei 106,81 gebrochen. Aufgrund der Schlüsselunterstützung bei 105,44 (Hoch vom 2. 1. 2014, sehen Sie auch das 50% Retracement) ist kurzfristig eine Konsolidierungsphase möglich. Ein Stundenwiderstand liegt bei 106,81 (Tief vom 16. 9. 2014) und ein Schlüsselwiderstand findet sich bei 107,59. Eine langfristig bullische Tendenz wird favorisiert, so lange die Schlüsselunterstützung bei 100,76 (Tief vom 4. 2. 2014) hält. Trotz des jüngsten Abstiegs in der Nähe des Hauptwiderstand bei 110,66 (Hoch vom 15. 8. 2008) wird eine allmähliche Bewegung nach oben favorisiert. Ein weiterer Widerstand kann bei 114,66 (Hoch vom 27. 12. 2007) gefunden werden. Eine Schlüsselunterstützung liegt bei 105,44 (hoch vom 2. 1. 2014).
USDCHF Der USD/CHF ist gestern stark zurückgefallen und hat die Unterstützungen bei 0,9469 und 0,9433 gebrochen. Doch der Rückgang auf 0,9368 ist möglicherweise kurzfristig etwas überzogen, vor allem, da sich keine signifikante bärische Trendwende gezeigt hat. Stundenwiderstände finden sich bei 0,9474 (Intradayhoch) und bei 0,9562. Aus einer langfristigen Perspektive deutet die technische Struktur ein komplettes Retracement der großen korrektiven Phase an, die im Juli 2012 begonnen hatte. Die jüngste Schwäche wird daher als eine Gegenbewegung angesehen. Eine Schlüsselunterstützung findet sich bei 0,9301 (Tief vom 16. 9. 2014). Ein Widerstand befindet sich jetzt bei 0,9691 (Hoch vom 6. 10. 2014).
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