Nach RBNZ, BoC nun auch die RBA auf der Taubenliste
Swissquote Europe Ltd | 29.01.2015 15:04
Die RBNZ hat ihren offiziellen Leitzins wie erwartet unverändert bei 3,50% belassen, während ihr Begleitkommentar zurückhaltender als erwartet ausgefallen war. Die Währungshüter signalisierten, dass die RBNZ-Zinssätze "unter den aktuellen Umständen" länger auf Eis liegen würden. Die Hauptfaktoren zur Erklärung der neuen zurückhaltenden Tendenz der RBNZ sind niedrigere Öl- und Rohstoffpreise und eine Abnahme des weltweiten Inflationsdrucks.Der neuseeländische CPI verlangsamte sich im 4. Quartal um 0,2% und zog die Inflation im Jahresvergleich von 1,0% auf 0,8% herunter. Unter den aktuellen Umständen gab es tatsächlich wenig Begeisterung für ein Beibehalten eines restriktiven Tons. Trotz des aktuellen Abverkaufs gilt der NZD noch immer als ungerechtfertigt hoch bewertet.
Es gibt keine Notwendigkeit die Carry-Zuflüsse wiederzubeleben, um den Kiwi gegenüber seinen Peers, die negative Zinsen aufweisen (EUR/CHF), nach oben zu hieven. Darüber hinaus haben die schwachen Milchauktionen, die niedrigen Volumina und ein teurer Kiwi das Zwölfmonatshandelsdefizit auf -1,150 Mio. gebracht, das höchste Defizit in mehr als einem Jahr. Der Kiwi muss weiter abgewertet werden, um seine Trade Terms zu verbessern und das Wachstum zu fördern. Daher wird die Entscheidung der RBNZ für ein Pausieren des Straffungszyklus gern gesehen.
Eine Stagnation wird wahrscheinlich nicht vor Dezember 2015 wieder einsetzen. Zum Abschluss sagte Wheeler, "Zukünftige Zinssatzanpassungen, egal ob nach oben oder unten, hängen vom auftretenden Wirtschaftsdatenfluss ab", und er signalisierte damit, dass eine Zinssatzsenkung eine ferne Möglichkeit bleibt. Wir glauben jedoch, sie sollte nur dann eingesetzt werden, wenn der TWI, NZD auf nicht tragbare Werte steigen.
Wir gehen davon aus, dass die Ausweitung des Zeitraums einer unterdurchschnittlichen Wertentwicklung für den NZD gegenüber dem USD und GBP weiter anhält, während die Stimmung in Bezug auf den EUR und CAD ausgeglichen bleibt. Der NZD/CAD handelt zum ersten Mal seit August über seinem gleitenden 200-Tagesdurchschnitt (0,9128). Ein Durchbruch unter den gleitenden 200-Tagesdurchschnitt sollte den Weg auf 0,8950/0,9000 eröffnen (Unterstützung Ende Dezember/Januar). Doch der anhaltende Rückgang bei den Ölpreisen hält die CAD-Bullen andererseits ebenso gefangen.
Der USD/CAD überwindet den Widerstand der psychologischen Schwelle bei 1,2500, da das WTI-Rohöl 44 USD testet, und nachdem das vordere Ende der Futures-Kurve nach unten geht und im Vergleich zur Vorwoche steiler wird. Da der Bullentrend an Momentum gewinnt, sehen wir verstärkte Unterstützung bei 1,2205 (Fibonacci 76,4%-Niveau auf den Abverkauf von 2009-2011). Der wichtige mittelfristige technische Widerstand liegt bei 1,2734 (Hoch von 2005), dann 1,3065 (Hoch von 2009). Kanada gibt die BIP-Daten für November am Freitag bekannt. Werden die schwachen Erwartungen erfüllt, sollte der USD/CAD trotz der überkauften Bedingungen steigen (RSI bei 80% und 30-tägiges oberes Bollinger Band bei 1,2560).
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Der AUD/NZD sieht sich dezenten Angeboten bei 1,0884/85 gegenüber (38,2%-iges Fibonacci-Niveau auf den Anstieg von Juli-November 2014/gleitender 200-Tagesdurchschnitt), da zunehmende Spekulationen für eine mögliche RBA-Zinssenkung die AUD-Bullen vor dem Wochenschluss im Zaum halten. Die dreimonatige Cross-Currency-Basis zeigt über das letzte Quartal eine Stagnation der AUD-Präferenz gegenüber dem NZD. Der Fokus liegt vollständig auf dem Credo der RBA: "Ein Zeitraum mit stabilen Zinssätzen ist sicherlich ein vorsichtiger Kurs". Jegliche Änderung oder ein Aufheben dieses Schlüsselsatzes wird die geänderte Haltung der RBA von neutral auf zurückhaltend bestätigen und die Spekulationen für eine Zinssatzsenkung schon zum nächsten Monat erhöhen (falls nächste Woche keine konkreten Maßnahmen ergriffen werden). Der AUD/USD handelt im Bereich bei 0,7800/0,7907. Solide Angebote liegen unter 80 Cent.
EURUSD Der EUR/USD muss den Stundenwiderstand bei 1,1460 überwinden (sehen Sie auch die abfallende Trendlinie), um mehr als nur eine zeitweilige Erholung zu zeigen. Ein weiterer Stundenwiderstand liegt bei 1,1541 (Tief vom 20. 1. 2015). Stundenunterstützungen finden sich bei 1,1224 (Tief vom 27. 1. 2015) und bei 1,1098. Langfristig deutet das symmetrische Dreieck weitere Schwäche in Richtung Parität an. Schlüsselunterstützungen liegen bei 1,1000 (psychologische Unterstützung) und bei 1,0765 (Tief vom 3. 9. 2003). Ein Widerstand liegt bei 1,1679 (Hoch vom 21. 1. 2015), während ein Schlüsselwiderstand bei 1,1871 (Hoch vom 12. 1. 2015) zu finden ist.
GBPUSD Der GBP/USD zeigt einige Anzeichen von Schwäche, da sich die Kurse dem Schlüsselwiderstand bei 1,5274 annähern. Stundenunterstützungen finden sich bei 1,5060 (Tief vom 27. 1. 2015) und bei 1,4952. Ein weiterer Widerstand liegt bei der abwärts gerichteten Trendlinie (um 1,5405). Langfristig sieht die technische Struktur so lange negativ aus wie die Kurse unterhalb des Schlüsselwiderstands bei 1,5274 (Hoch vom 6. 1. 2015; achten Sie auch auf die abfallende Trendlinie) verharren. Ein vollständiger Rückfall auf die Aufstiegsniveaus von 2013-2014 kann erwartet werden.
USDJPY Der USD/JPY bleibt unterhalb des Stundenwiderstands bei 118,87. Achten Sie auf das symmetrische Dreieck (eine Fortsetzungsformation), da ein Bruch ein Hinweis auf den nächsten kurzfristigen Trend darstellt. Eine Unterstützung liegt bei 117,18. Ein Schlüsselwiderstand liegt bei 119,96 (achten Sie auch auf den abfallenden Kanal). Eine langfristig bullische Tendenz wird favorisiert, so lange die Schlüsselunterstützung bei 110,09 (Hoch vom 1. 10. 2014) hält. Auch wenn eine mittelfristige Konsolidierung möglicherweise unterwegs sein sollte, so finden sich dennoch keine Anzeichen für ein Ende des langfristig bullischen Trends. Ein Hauptwiderstand befindet sich bei 124,14 (Hoch vom 22. 6. 2007). Eine Schlüsselunterstützung liegt bei 115,46 (Tief vom 17. 11. 2014).
USDCHF Der USD/CHF erholt sich nach seinem kräftigen Abverkauf. Achten Sie auf einen Test des Schlüsselwiderstand bei 0,9132 (sehen Sie auch das 61,8% Retracement). Ein weiterer Widerstand findet sich bei 0,9368 (Tief vom 15. 10. 2014). Stundenunterstützungen liegen bei 0,8936 (Tief vom 27. 1. 2015) und bei 0,8765 (Tief vom 26. 1. 2015). Nach Aufgabe der Mindestuntergrenze für den EUR/CHF hat sich ein wichtiges Top bei 1,0240 gebildet. Wir erwarten eine ausgedehnte Konsolidierungsphase. Ein Schlüsselwiderstand liegt bei 0,9132, und eine Schlüsselunterstützung kann bei 0,8353 (Innertagestief) gefunden werden.
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