Mit ETFs in Spin-Offs und die Neuen an der Börse investieren
Investing.com | 26.04.2022 06:58
Die Märkte waren im Großen und Ganzen seit Anfang 2022 volatil. Das erste Quartal des Jahres, wie auch der Monat April bisher, war für viele wachstumsstarke Tech-Unternehmen, die auch als „Pandemie-Lieblinge“ bezeichnet wurden, brutal.
Trotz der Einbrüche an der Wall Street wird Unternehmen, die an die Börse gehen, immer noch viel Aufmerksamkeit zuteil. Im heutigen Artikel stellen wird daher zwei börsengehandelte Fonds (ETFs) für Anleger vor, die in neu an Börsen notierte Aktien investieren wollen.
h2 1. Invesco S&P Spin-Off ETF/h2- Aktueller Kurs: 58,39 USD
- 52-Wochen-Range: 55,99 67,97 USD
- Dividendenrendite: 0,78 %
- Kostenquote: 0,65 % p.a.
Bei einer Abspaltung (oder Spin-off) schaffen Unternehmen aus einer Tochtergesellschaft oder einem Geschäftsbereich ein unabhängiges, eigenständiges Unternehmen, indem sie Aktien der neuen Einheit emittieren. Eine Marktanalyse von McKinsey besagt :
„...ParentCo kann sich von SpinCo auf eine Art und Weise abspalten, die für beide Unternehmen Mehrwert schafft. Unsere empirische Forschung zeigt, dass Spin-offs besser abschneiden, weil sie das langfristige Wachstum und die Wertschöpfungsmöglichkeiten beider Unternehmen unterstützen."
Der Kommunikationsriese AT&T (NYSE:T) hat kürzlich die Abspaltung von WarnerMedia abgeschlossen, über die wir vor kurzem berichtet haben. Die Mediensparte fusionierte dann mit Discovery und wurde zu Warner Bros Discovery (NASDAQ:WBD). Die Wall Street schätzt die Zukunft der WBD- wie auch der T-Aktie positiv ein.
Unser erster Fonds, der Invesco S&P Spin-Off ETF (NYSE:CSD), ermöglicht Beteiligungen an Unternehmen, die in den letzten vier Jahren von ihren Muttergesellschaften abgespalten wurden. Der Fonds nahm seine Investitionstätigkeit im Dezember 2006 auf.
CSD bildet den S&P US Spin-Off Index ab und umfasst derzeit 31 Titel. Bei den Teilsektoren stehen unter anderem Industriewerte (NYSE:XLI) (31,24 %), Grundstoffe (NYSE:XLB) (15,82 %), zyklische Konsumgüter (13,67 %), Informationstechnologie, IT (9,17 %), Energie (8,64 %) und Versorger (NYSE:XLU) (7,87 %) im Vordergrund.
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Die 10 Top-Titel im Portfolio machen über 60 % des Nettovermögens von knapp 67,1 Mio. USD aus. Mit anderen Worten: CSD ist ein relativ kleiner, aber hochkonzentrierter Fonds.
Constellation Energy (NASDAQ:CEG), der Chemieriese Dow (NYSE:DOW), der Agrarriese Corteva (NYSE:CTVA), der Industriemaschinenhersteller Otis Worldwide (NYSE:OTIS), der HVAC-Anbieter Carrier Global (NYSE:CARR), Wyndham Hotels & Resorts (NYSE:WH)und Apartment Income REIT (NYSE:AIRC) gehören zu den bekanntesten Namen im Portfolio.
CSD erreichte im August 2021 eine Höchstnotierung. Der börsengehandelte Fonds ist jedoch seit Jahresbeginn um 6,1 % gefallen. Im Vergleich dazu ist der S&P-500-Index um 10,3 % gesunken.
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) und das Kurs-Buch-Verhältnis (KBV) liegen bei 16,66x bzw. bei 3,34x. Wir sind der Meinung, dass Investments in Spin-Offs interessante Anlagemöglichkeiten bieten.
h2 2. Renaissance International IPO ETF/h2- Aktueller Kurs: 18,19 USD
- 52-Wochen-Range: 16,81 - 37,00 USD
- Kostenquote: 0,80 % p.a.
Neben den Spin-offs gab es auch einige Börsengänge (IPOs). Laut PwC war 2021 ein Rekordjahr , in dem 2.682 Börsengänge weltweit 608 Mrd. USD erlösten, darunter 459 Börsengänge in der EMEA-Region mit einem Volumen von 99 Mrd. USD.
2022 sieht der Markt anders aus. Im ersten Quartal 2022 „sank das weltweite IPO-Volumen um 37 %, die Erlöse gingen im Jahresvergleich um 51 % zurück.“
Doch trotz des Rückgangs der Zahl der Transaktionen beobachtet die Wall Street weiterhin neue Aktien, die zu den explosivsten Aktien in Wachstumsportfolios gehören können.
Unser nächster Fonds, der Renaissance International IPO ETF (NYSE:IPOS), investiert in liquide, frisch notierte Aktien außerhalb der USA. Der ETF, der vierteljährlich neu gewichtet wird, wird seit Oktober 2014 gehandelt.
Der IPOS, der den Renaissance International IPO Index nachbildet, legt derzeit in 71 Titel an. Rund 20 % des Portfolios sind in Finanztiteln angelegt. Es folgen Technologiedienstleistungen, Gebrauchsgüter, Verbrauchsgüter und Einzelhandelswerte.
Auf die Top-10- Aktien des Portfolios entfallen fast 46 % des Nettovermögens in Höhe von 11,3 Mrd. USD. Den größten Anteil stellen mit 43,1 % chinesische Titel dar. Andere Länder sind Schweden (20,4 %), das Vereinigte Königreich (8,5 %), Thailand (5,0 %), die Niederlande (4,4 %) und Kanada (3,9 %).
Zu den größten Beteiligungen im Portfolio gehören der schwedische Automobilhersteller Volvo (ST:VOLVb), die Private-Equity-Gruppe EQT (NYSE:EQT), der chinesische Betreiber sozialer Plattformen Kuaishou Technology (HK:1024), der chinesische Getränkehersteller Nongfu Spring (HK:9633) und das auf Asien ausgerichtete Immobiliendienstleistungs- und Investmentunternehmen ESR Cayman (HK:1821).
Der IPOS ist seit Januar 28 % und in den letzten 52 Wochen um 49,1 % gesunken. Hauptgrund für die schlechte Performance sind die in dem Fonds gelisteten chinesischen Titel, die im vergangenen Jahr erheblich unter Druck geraten sind.
So sind der Shenzhen Composite-Index und der Shanghai Composite-Index im Jahr 2022 bisher um 24,3 % bzw. 15,2 % gesunken. Diejenigen Leser, die einen kleinen Teil ihres Portfolios in neu gelistete Aktien außerhalb der USA investieren wollen, sollten den IPOS näher betrachten.
Last but not least - der Renaissance IPO ETF (NYSE:IPO) legt in US-Unternehmen an, die kürzlich an die Börse gegangen sind. Seit Jahresbeginn ist IPO um 36,5 % gefallen.
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