LVMH – Luxus ist und bleibt ein sehr stabiler Wachstumsmarkt
Andrea Kraus | 13.02.2024 15:27
Die britische Investmentbank Barclays (LON:BARC) hat ihr Kursziel für LVMH (EPA:LVMH) von 800 auf 825 Euro erhöht und die Bewertung auf "Equal Weight" belassen. Laut der Analystin Carole Madjo, die in einer kürzlich veröffentlichten Studie ihre Einschätzung abgab, deuten die soliden Ergebnisse des Unternehmens und von Richemont (SIX:CFR) darauf hin, dass sich das Ende des Abwärtstrends im Luxusgütersektor abzeichnet. Trotzdem bleibt sie zurückhaltend, da die Konsumnachfrage im ersten Halbjahr 2024 voraussichtlich niedrig bleiben wird. Madjo prognostiziert für LVMH eine schwache Umsatzentwicklung in den ersten beiden Quartalen, obwohl sie ein begrenztes Margenrisiko sieht. Das Aufwärtspotenzial für die Aktie nach der Rallye wird daher als begrenzt angesehen. Sie bevorzugt Richemont aufgrund seiner besseren Umsatzdynamik.
Der reichste Mensch der Welt investiert anscheinend in eine Aktie, die er weiter wachsen sieht. Mit einem geschätzten Vermögen von derzeit 212,6 Milliarden Dollar laut Forbes steht er ganz oben auf der Weltrangliste, noch vor Tesla-Chef Elon Musk. Der 74-jährige ist seit 1989 CEO des Luxusgiganten LVMH und besitzt über seine Holding Groupe Arnault derzeit etwa 48,66 Prozent der Unternehmensaktien. Bernard Arnault hat erst kürzlich Ende des vergangenen Jahres 1,5 Millionen Aktien seines eigenen Unternehmens erworben. Ein Kauf der LVMH-Aktie könnte nun auch für andere Anleger attraktiv sein.
LVMH verzeichnete im Geschäftsjahr 2023 ein starkes Wachstum bei Umsatz und Gewinn je Aktie. Analysten prognostizieren für 2024 und 2025 erneut moderate Zuwächse. Alle Geschäftsbereiche verzeichneten mit Ausnahme von Wein und Spirituosen ein starkes Wachstum. Bernard Arnault kommentierte die Zahlen mit den Worten: "Unsere Leistung im Jahr 2023 unterstreicht die außergewöhnliche Anziehungskraft unserer Maisons und ihre Fähigkeit, Begehren zu wecken, trotz wirtschaftlicher und geopolitischer Herausforderungen."
Das Unternehmensprofil auf InvestingPro zeigt deutlich höhere Chancen als Risiken:
Und auch die Finanzlage auf InvestingPro deutet auf Stabilität hin:
Warum ist Luxus eine clevere Investitionsidee? Luxusartikel bewähren sich oft auch in Krisenzeiten und reagieren weniger volatil auf Unsicherheiten als andere Aktien. Luxuskäufer können Preisschwankungen und Krisen in der Regel besser überstehen als der Durchschnittsverbraucher. Außerdem gelten Luxusprodukte als zeitlos und klassisch mit einer stabilen Nachfrage. Das Produktportfolio von LVMH ist sehr vielfältig und umfasst unter anderem Moët-Champagner, Mode von Dior, Parfüms von Guerlain und Schweizer Uhren von TAG Heuer.
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LVMH hat eine stabile Preissetzungsmacht und eine solide Bilanz. Die Aktie hat bereits in der Vergangenheit gezeigt, dass sie sich schneller von Krisen erholt als der Durchschnitt. Ein Beispiel dafür ist die Finanzkrise, während LVMH trotz sinkender Umsätze und Gewinne im Jahr 2009 bereits im folgenden Jahr einen Anstieg verzeichnete. Im Jahr 2021 konnte der Konzern sogar nach dem schwierigen Coronajahr 2020 beeindruckende Ergebnisse erzielen. Bei beiden Krisen gelang es dem Unternehmen, profitabel zu bleiben.
h2 Und wie schätzen wir die Aktie von LVMH ein?/h2
Schauen wir zunächst auf die Übersicht der Finanzmodelle auf InvestingPro:
Der Durchschnittswert aller Modelle ergibt einen Preis von 791,99$ aus (in Euro: 740,02).
Wir sehen noch eine sehr gute Chance auf sogar deutlich höhere Preise, bevor die Aktie in eine stärkere Korrektur übergeht. Wir trauen ihr zu, dass sie die rote Box (NYSE:BOX) zwischen 852,1€ und 901,6€ erreichen kann. Im Anschluss daran erwarten wir jedoch einen starken Preisverfall bis auf die Zone unserer violetten Box zwischen 728,3€ und 669,0€. Die Finanzmodelle auf InvestingPro gehen also auch von fallenden Kursen aus. Allerdings liegen unsere Ziele etwas tiefer.
Alternativ geht den Bullen jetzt schon der Saft aus. In diesem Fall würde der Kurs ebenfalls zurückkommen bis auf die Zone unserer violetten Box. Dann allerdings im Idealfall zwischen 713,0€ und 682,7€.
Nach Beendigung der Korrektur erwarten wir entgegen der Einschätzung von Barclays deutlich höhere Kurse als nur 825€. Insofern könnte LVMH nach Abschluss der kommenden Korrektur in der Tat eine lohnende Investition sein. Wir erwägen einen Kauf. Bernard Arnault könnte goldrichtig liegen. Wenn das zutrifft wird er sich den ersten Platz auf der Forbes-Liste weiterhin sichern können.
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