Kursverluste begrenzen: Covered Call auf Lithium Americas
Investing.com | 15.06.2022 06:24
- Die Aktie des Bergbau-Startups Lithium Americas ist 2022 um über 14,5% gefallen
- Gewinne aus argentinischem Projekt werden in der zweiten Jahreshälfte erwartet
- Langfristig orientierte Anleger könnten einen Kauf in Erwägung ziehen, insbesondere wenn die Aktie in Richtung 24 USD fällt
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- Intraday-Preis zum Zeitpunkt der Umsetzung der Strategie: 25,10 USD
- die Finanzdaten aller Unternehmen der letzten 10 Jahre
- Scores zur finanziellen Gesundheit wie Rentabilität, Wachstum und mehr
- einen auf der Grundlage von Dutzenden von Finanzmodellen berechneten fairen Wert
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Lithium Americas (NYSE:LAC) mit Hauptsitz in Vancouver ist ein Rohstoffunternehmen im Entwicklungsstadium. LAC unterhält Projekte in Argentinien und den Vereinigten Staaten.
Die Aktionäre von Lithium Americas konnten in den letzten 12 Monaten einen Wertzuwachs von 54,3 % verzeichnen. Im Jahr 2022 hat die Aktie jedoch bisher 14,7 % eingebüßt. Im Vergleich dazu hat der Solactive Global Lithium Index rund 10 % verloren .
Auf der anderen Seite sind die Aktien anderer Lithiumschürfer wie z.B. Livent (NYSE:LTHM), Piedmont Lithium (NASDAQ:PLL) und Albemarle (NYSE:ALB) seit Jahresbeginn um 20,5 %, 8,8 % bzw. 8,6 % gestiegen.
Quelle: Investing.com
Am 30. November stiegen die Aktien des Rohstoffriesen auf über 41 USD und erreichten damit ein 52-Wochen-Hoch. Die 52-Wochen-Spanne der Aktie erstreckt sich von 12,56 bis 41,56 USD, die Marktkapitalisierung liegt derzeit bei 3,3 Mrd. USD.
Lithium Americas ist ein Bergbauunternehmen, das bisher noch keine Einnahmen erzielt. Dennoch schnellte der Aktienkurs von LAC Ende 2021 in die Höhe, als Anleger wie in einem Rausch Lithium-Aktien in der Erwartung einer steigenden Nachfrage nach dem Metall kauften, das in Batterien für Elektrofahrzeuge zum Einsatz kommt.
Allerdings hat Goldman Sachs kürzlich vor einer "scharfen Korrektur" des Lithiumpreises gewarnt . Die Investmentbank rechnet mit einem Rückgang von 10 % im zweiten Halbjahr 2022. Bis 2023 könnte ein weiterer Preisrückgang von 70 % gegenüber den derzeitigen Preisen bevorstehen.
Unterdessen hat Elon Musk, der CEO von Tesla (NASDAQ:TSLA), kürzlich angedeutet, dass der Autohersteller auch Zahlen für das 1. Quartal. Das Unternehmen fördert derzeit kein Lithium, so dass es unter dem Strich immer noch rote Zahlen schreibt.
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Der vierteljährliche Nettoverlust belief sich auf 46,1 Mio. USD oder 35 Cents pro Aktie gegenüber einem Nettoverlust von 10 Mio. USD oder 9 Cents pro Aktie im gleichen Quartal des Vorjahres. Die liquiden Mittel beliefen sich am Ende des Quartals auf 492 Mio. USD.
Das Projekt von LAC in Cauchari-Olaroz, Argentinien, soll insgesamt 60.000 Tonnen Lithiumkarbonat pro Jahr (tpa) fördern, während für das Projekt in Thacker Pass, Nevada, in Phase 1 eine Kapazität von 40.000 tpa und in Phase 2 eine Gesamtkapazität von 80.000 tpa Lithiumkarbonat angestrebt wird. Am 14. April reichte die Unternehmensleitung beim US-Energieministerium einen formellen Antrag auf eine Finanzierung für Thacker Pass im Rahmen des US-amerikanischen Direktdarlehensprogramms Advanced Technology Vehicles Manufacturing Loan Program ein.
Vor der Veröffentlichung der Ergebnisse des ersten Quartals notierte die LAC-Aktie bei 28 USD. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts lag der Kurs bei 25,10 USD und damit rund 10 % niedriger.
h2 Was von der Lithium Americas-Aktie zu erwarten ist/h2Das Gesamturteil der neun via Investing.com befragten Analysten für die LAC-Aktie lautet "Outperform".
Quelle: Investing.com
Nach einer Reihe von Bewertungsmodellen , wie z. B. solchen, die KGV- oder KBV-Multiples oder Terminal Rates berücksichtigen, liegt der durchschnittliche faire Wert der Lithium Americas-Aktie auf InvestingPro jedoch bei gerade einmal 18,34 USD.
Quelle: InvestingPro
Mit anderen Worten: Die fundamentale Bewertung deutet darauf hin, dass die Aktie um rund 27 % fallen könnte.
Für die kommenden Wochen erwarten wir eine Konsolidierung der Lithium Americas Aktie in einer breiten Spanne zwischen 22 USD und 27 USD. Danach könnte eine neue Aufwärtsbewegung für die LAC-Aktie beginnen.
h2 So gelingt der Einstieg in LAC-Aktien/h2Wer sich für Lithium Americas interessiert und kurzfristige Volatilität nicht scheut, könnte jetzt zugreifen. Das Kursziel der Analysten lautet 39 USD.
Anleger, die davon ausgehen, dass sich die LAC-Aktie in den kommenden Wochen erholen wird, könnten alternativ eine Covered-Call-Strategie in Erwägung ziehen.
Die meisten Optionsstrategien eignen sich nicht für alle Kleinanleger. Daher wird die folgende Diskussion über LAC-Aktien zu Demonstrationszwecken vorgestellt und nicht als tatsächliche Strategie für den durchschnittlichen Kleinanleger.
h2 Covered Calls auf LAC-Aktien/h2Für je 100 gehaltene Aktien muss der Händler bei dieser Strategie eine Call-Option mit einem Verfallsdatum in der Zukunft verkaufen.
Ein Aktienoptionskontrakt auf LAC (oder eine andere Aktie) ist eine Option zum Kauf (oder Verkauf) von 100 Aktien.
Anleger, die kurzfristige Gewinnmitnahmen für möglich halten, könnten einen leicht im Geld liegenden (ITM) Covered Call erwägen. Eine Call-Option ist ITM ("im Geld", wenn der Marktpreis (hier 25,10 USD) über dem Strike-Preis (22,50 USD) liegt.
Der Trader würde also 100 LAC-Aktien zu einem Kurs von 25,10 USD kaufen (oder bereits besitzen) und gleichzeitig eine LAC-Call-Option mit einem Ausübungspreis von 22,50 USD zum 19. August verkaufen. Diese Option wird derzeit zu einem Preis (Prämie/Aufschlag) von 5,00 USD angeboten.
Ein Optionskäufer müsste eine Prämie von 5,00 USD x 100 (oder 500 USD) an den Verkäufer der Option zahlen. Der Handel dieser Call-Option endet am Freitag, den 19. August.
Die Prämie geht unabhängig davon, was in der Zukunft geschieht, an den Stillhalter (Verkäufer) der Option.
Der 22,50-USD-Strike bietet einen höheren Schutz vor Kursverlusten als ein am Geld befindlicher (ATM) oder aus dem Geld befindlicher (OTM) Call.
Angenommen, ein Händler würde diese Strategie mit einem gedeckten Cal jetzt zu einem Kurs von 25,10 USD abschließen, läge sein maximaler Ertrag (ohne Handelskommissionen und Kosten) bei 240 USD, nämlich (500 USD - (25,10 USD - 22,50 USD) X 100).
h3 Gewinn-/Verlustschwelle - Break-Even-Betrachtung/h3Bei Fälligkeit wäre diese Strategie (ohne Handelskommissionen und Kosten) bei einem LAC-Aktienkurs von 20,10 USD kostendeckend.
Man kann diesen Break-Even-Preis kalkulieren, indem man die Prämie für die Call-Option (5 USD) vom Kurs der zugrundeliegenden LAC-Aktie subtrahiert, als wir den Covered Call aufgesetzt haben (d.h. 25,10 USD).
Wenn die LAC-Aktie am 19. August unter 20,10 USD schließt, würde der Handel im Rahmen dieser Covered-Call-Struktur einen Verlust machen. Durch den Verkauf des Covered Call hat der Anleger also einen gewissen Schutz gegen einen möglichen Verlust im Falle eines Rückgangs der zugrunde liegenden Aktie. Theoretisch könnte der Kurs der Aktie auf 0 USD fallen.
h3 Was passiert, wenn die LAC-Aktie ein neues Allzeithoch erreicht?/h3Wie wir bereits in früheren Artikeln erklärt haben, würde ein solcher Covered Call das Gewinnpotenzial nach oben begrenzen. Das Risiko, nicht in vollem Umfang am potenziellen Wertzuwachs der LAC-Aktie zu partizipieren, ist nicht für jeden Anleger attraktiv. Im Rahmen eines anderen Chance-Risiko-Profils kann dieser Trade mit der eingehenden Prämie durchaus akzeptabel sein.
Sollte die LAC-Aktie beispielsweise einen neuen Höchststand für das Jahr 2022 erreichen und am 19. August bei 42 USD schließen, würde der maximale Ertrag des Händlers immer noch 240 USD betragen. In einem solchen Fall wäre die Option tief im Geld (ITM) und würde wahrscheinlich ausgeübt werden. Es können auch Broker-Gebühren anfallen, wenn die Aktie abgerufen wird.
Als Teil der Ausstiegsstrategie könnte der Händler auch erwägen, diese Deep-ITM-Call-Option zu rollen. In diesem Fall würde er den 22,50-USD-Call vor dem Verfall am 19. August zurückkaufen.
Je nach seinen Ansichten und Zielen in Bezug auf die zugrunde liegende LAC-Aktie könnte er eine weiteren Covered-Call-Position in Betracht ziehen.
Fazit zu LAC
Das genaue Markt-Timing, wann der Rückgang der LAC-Aktien enden könnte, ist selbst für professionelle Händler schwer zu bestimmen. Optionsstrategien bieten jedoch Instrumente, mit denen man sich auf Seitwärtsbewegungen oder sogar Rückgänge des LAC-Preises vorbereiten kann, insbesondere wenn der Lithiumpreis weiterhin schwankt.
Wir sehen Covered Calls als eine Möglichkeit, zusätzliche Erträge mit Ihrem Aktienportfolio, das LAC einschließt, zu erzielen. Eine solche Strategie verringert auch die Volatilität des Portfolios.
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