Kupfer: Kurzfristig pfui, langfristig hui
Investing.com | 09.01.2019 09:25
Wird es im neuen Jahr Erlösung für den Kupferpreis geben? Die Antwort scheint zu sein “nicht wirlich”. Es handelt sich allerdings um eine Frage, die es wert ist, gestellt zu werden, angesichts der gewaltigen Bedeutung des Rohstoffs für die Welt.
Einstmals regelmäßig als Messlatte für den Zustand der Weltkonjunktur genutzt, dank seiner Nutzung in so ziemlich allem von Telefonkabeln zu Kraftwerksturbinen—in einem Ausmaß, dass es sogar Dr. Kupfer genannt wurde—nimmt sich das Industriemetall allerdings immer mehr wie das vergessene Stiefkind unter den Rohstoffen aus.
Seit das Jahr 2019 eingeläutet wurde, hat es nur knapp mehr als ein Prozent hinzugewonnen und beendete fast genauso viele Handelstage im Minus wie im Plus.
h3 Eine Verkaufsempfehlung durch technische Analysten/h3Am Dienstag lag der Preis von US-Kupfers Benchmarkkontrakt für März an der COMEX Sparte der New York Mercantile Exchange zu Handelsende auf 2,6560 USD das Pfund und befand sich damit in der Nähe seines 20-Tagesdurchschnitts, weit unter dem Preisziel der Kupferbullen von 3 USD das Pfund.
Technische Analysten auf Investing.com empfehlen “Verkaufen” bei Kursen vom 50-Tagesdurchschnitt von 2,725 USD bis zu 200-Tagesdurchschnitt von 2,85 USD.
Im Gegensatz hierzu ist der Rohölpreis, dem anderen wichtigsten Industrierohstoff der Welt, seit seinem Tief vom Heiligen Abend um fast 20% nach oben gesprungen und hat sich über die kritische Marke von 50 USD hieven könnte, nur eine Woche ins neue Jahr hinein.
h3 Goldman sieht ebenfalls Rückgang in nächster Zeit/h3Goldman Sachs, einer der wichtigste Auguren an der Wall Street, sieht die Kupferfutures in London in drei Monaten auf 6.100 USD die Tonne und in sechs auf 6.400 USD und hat damit seine frühere Prognose von 6.500 bzw. 7.000 USD zurückgenommen, berichtet Bloomberg in dieser Woche. Die Bank hielt aber an ihrem Preisziel für 12 Monate von 7.000 USD fest, so der Bericht weiter.
Goldman begründete dies mit der Konjunktur in China, die sich “merklich verlangsamt” habe, auch wenn die Bank auch erwartet, dass Peking das Wachstum in der zweiten Jahreshälfte ankurbeln werde, was eine Belebung der Preise von sowohl Kupfer als auch Aluminium, einem weiteren wichtigen Industriemetall, nach sich ziehen könnte.
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In 2018 fielen die Kupferfutures fast 20% und erlitten damit ihren ersten Jahresverlust in drei Jahren. Tatsächlich beendete fast jedes Industriemetall in London und New York das Jahr mit einem zweistelligen Verlust, obwohl der größte Rohstoffverbraucher der Welt, China, seinen Zollkonflikt mit den Vereinigten Staaten am 1. Dezember aussetzte, was Erwartungen auf eine unmittelbar bevorstehende Einigung zwischen den beiden wirtschaftlichen Supermächten geweckt hat.
h3 Handelsgespräche haben Kupfer nicht auf die Sprünge geholfen/h3Trotz der Wiederaufnahme hochkarätiger Handelsgespräche zwischen den USA und China bleibt eine Kupferrallye aus, obwohl die Vereinigten Staaten einer der größten Lieferanten von Kupferschrott an China sind.
Die schwache Preisentwicklung liegt zum Teil an den Schlagzeilen, die spät im letzten Jahr von einer Überproduktion berichteten und damit die Stimmung verdarben. Dazu gehört eine 7 prozentige Produktionserhöhung vom wichtigen Kupferproduzenten Chile im November, auf 540.720 Tonnen—dem höchsten Wert seit 2005, dank höherwertiger Erze und effizienterer Verarbeitung.
Aber von Fitch Solutions, der Prognoseabteilung der Fitch Kreditrating Gruppe, zusammengetragene Daten zeigen, dass das Verhältnis von Angebot und Nachfrage sich über die nächsten zwei Jahre verbessern könnte.
h3 Höhere Nachfrage, sinkende Produktion in den nächsten zwei Jahren möglich/h3Die Ratingagentur sagt vorher, dass die globale Kupfernachfrage von 23,6 Mio Tonnen in 2018 auf 29,8 Mio Tonnen in 2027 zunehmen werde, was ein Wachstum von 2,6% im Jahr wäre.
Sie sagt, dass unbeachtlich Chiles gewaltigem Produktionsvolumen im November, beim raffinierten Kupfer für 2018 mit einem Defizit von 247.000 Tonnen gerechnet wird und der Markt wahrscheinlich bis 2021 hinein unterversorgt bleiben wird.
Das Wachstum der Nachfrage wird durch die wachsende Produktion von elektrischen Fahrzeugen und einem positiven Ausblick für das Wachstum der Weltwirtschaft angetrieben werden. In einem elektrischen Bus werden 300kg Kupfer verwendet, in Windfarmen liegt der Verbrauch bei neun Tonnen pro Megawatt.
Ausgehend von der Analyse von Fitch Solutions, wird die weltweite Nachfrage nach raffiniertem Kupfer die Produktion überschreiten und der Markt sich mindestens die nächsten Jahre im Defizit befinden.
h3 Nach 2021 könnte die Produktion wieder anziehen/h3Für die Zeit danach erwartet die Agentur, dass das globale Kupferdefizit schrumpfen und das Überangebot zurückkehren wird, als die Kupferproduzenten in neue Projekte investieren. Sie sagt voraus, dass China der Motor beim Ausbau der Kupferproduktion sein wird und seinen Ausstoß von 8.8 Mio Tonnen in 2018 auf 11,4 Mio Tonnen bis 2027 steigern wird, was einem Wachstum von durchschnittlich 3,1% im Jahr entspräche.
Chile wird ebenfalls nicht bei den möglicherweise guten Kupferpreisen der nächsten zwei Jahre das Nachsehen haben wollen.
Indien wird den Erwartungen nach, ein weiterer Star in der globalen Kupferindustrie werden, trotz der Schließung der Sterlite Kupferhütte von Vedanta Resources's (NS:VDAN) aus Umweltgründen. Fitch Solutions sagt voraus, dass die indische Produktion von verarbeiteten Kupfer von 925.000 Tonnen in 2018 auf 1,8 Mio Tonnen in 2027 steigen wird, was ein Wachstum von 7,3% im Jahr wäre.
Die Fitch Gruppe sagt auch, dass die US-Produktion über die Nachfrage hinausschießen wird, da Präsident Donald Trumps versprochenes Infrastrukturpaket hinter den Markterwartungen zurückbleibt.
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