KION Group – Eine Nebenwert-Perle auf dem Weg zu neuen Höhen
Andrea Kraus | 09.01.2024 15:35
Wasserstoff wird als potenzieller Umsatzträger der Zukunft identifiziert. Obwohl einige skeptisch sind und behaupten, dass spätestens seit dem Desaster bei Plug Power (NASDAQ:PLUG) und der fortgesetzten Auftragsschwäche bei Nel (OL:NEL) der Zug für "Wasserstoffaktien" abgefahren sei, bleibt Wasserstoff weiterhin ein fesselndes Thema für die nächsten Jahre. In diesem Zusammenhang stellt sich die Frage, ob etablierte Akteure wie Ballard Power (NASDAQ:BLDP), Plug Power oder Nel erfolgreich am Markt agieren können oder ob neue Marktteilnehmer, oft im Verbund (VIE:VERB) mit großen Konzernen wie Siemens Energy (ETR:ENR1n), ThyssenKrupp nucera, Cummins (NYSE:CMI), Air Liquide (EPA:AIRP), Air Products (NYSE:APD), Linde (ETR:LING) oder eben KION Group, die Ernte einfahren werden (vergleiche bitte hierzu unsere beiden Artikel zu Nel ASA und Bloom Energy hier auf Investing).
Die KION Group setzt auf Brennstoffzellen, die mit Wasserstoff betrieben werden, um Wachstum zu generieren. Das Unternehmen hat ein eigenes 24-Volt-Brennstoffzellensystem für Lagertechnikgeräte entwickelt, mit einer Produktionskapazität von bis zu 5000 Systemen pro Jahr im Hamburger Werk. Die Investitionen dafür belaufen sich auf mehr als 11 Millionen Euro. Eine Erweiterung des Brennstoffzellenportfolios mit einem 48-Volt-System ist für die kommenden Jahre geplant, was eine potenzielle ernsthafte Konkurrenz für Unternehmen wie Plug Power darstellen könnte.
Valeria Gargiulo, Chief People & Sustainability Officer der KION GROUP AG (ETR:KGX), betont die Vorteile des Brennstoffzellensystems und hebt hervor, dass das Unternehmen seinen Kunden nun ein Komplettpaket anbieten kann: Fahrzeug, Brennstoffzellensysteme und den dazugehörigen Service. Im Vergleich zu Mitbewerbern wie Plug Power, die ihre Brennstoffzellen nachträglich in fremde Fahrzeuge einbauen müssen, positioniert sich die KION Group als Anbieter, der alles aus einer Hand liefert.
Die Brennstoffzellentechnologie bietet laut KION viele Vorteile, darunter emissionsfreien Betrieb während des Einsatzes in geschlossenen Lagerhallen. Wenn der Wasserstoff aus erneuerbaren Quellen stammt, ist der Einsatz zudem klimaneutral. Ein vollständiger Tankvorgang dauert lediglich drei bis fünf Minuten, was Einsatzunterbrechungen minimiert und die Verfügbarkeit der Fahrzeuge steigert. Dies macht die Technologie besonders attraktiv für den Mehrschichtbetrieb und große Flotten, insbesondere in hygienekritischen Branchen wie der Pharma- und Lebensmittelindustrie.
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Die KION Group, als einer der Marktführer im Bereich Intralogistiklösungen, präsentiert sich derzeit in einer starken operativen Position. Die positive Entwicklung zeigt sich in den Ergebnissen der ersten neun Monate des Jahres 2023, mit einem Umsatz von 8,347 Milliarden Euro, einem Anstieg des Serviceanteils am Konzernumsatz auf 44,6%, sowie einer erheblichen Verbesserung des bereinigten EBIT auf 571,9 Millionen Euro. Die KION Group könnte somit eine ernsthafte Konkurrenz für etablierte Akteure wie Plug Power darstellen, insbesondere da sie ihre eigenen Brennstoffzellen-Fahrzeuge entwickelt und produziert. Dies könnte potenziell zu einer Verlagerung wichtiger Kunden von Plug Power zur KION Group führen, die damit ihre Marktmacht ausspielen könnte.
Ist die KION-Aktie jetzt einen Kauf wert?
Zunächst einmal wollen wir festhalten, dass die KION-Aktie ein sehr wichtiges Kriterium erfüllt hat: Sie ist nach einem fulminanten Börsenstart im Jahr 2013 zunächst wie ein Pfeil nach oben geschnellt und dann in eine extrem heftige Korrektur übergegangen, deren bisheriges Tief (18,66€) unter dem Ausgabekurs (24,19€) liegt. Das könnte der Aktie durchaus schon ausreichen, dennoch denken wir, dass die Aktie ihre übergeordnete Korrektur noch nicht ganz abgearbeitet hat – aber immerhin bald!
Wie im Chart zu sehen, gehen wir davon aus, dass der Kurs aktuell an einer korrektiven Aufwärtsbewegung bastelt, deren Ziel wir idealerweise im Bereich der roten Box (NYSE:BOX) bei 41,86€ bis 49,02€ sehen. Danach sollte die finale Abwärtsbewegung bis auf die Region der violetten Box zwischen 17,405€ bis 9,192€ folgen und genau dort sehen wir das Ende der übergeordneten Korrektur und gleichzeitig den perfekten Bereich, um diese Aktie einzukaufen.
Langfristig ist der Aktie zuzutrauen, dass sie ihr bisheriges Allzeithoch um Längen übertreffen wird. Aus diesem Grund haben wir diese Aktie auch in unsere Watchlist aufgenommen und begleiten sie fortan für unsere Mitglieder analytisch weiter, um den kommenden Einkauf perfekt vorbereiten zu können.
Grundsätzlich wäre es auch denkbar, dass die Aktie ihr Tief bereits bei 18,66€ gesehen hat. In diesem Fall sollte der Kurs im nächsten Schritt zwei Hürden nehmen, die als Bestätigung für einen bereits ausgebauten Boden notwendig sind. Der Kurs sollte die rote Box bei 49,02€ überschreiten und das nächste markante Hoch über der 62,26€ ausbauen. Denn damit wäre die finale Abwärtsbewegung endgültig technisch nicht mehr möglich.
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