KI-Hype: Nvidia soviel wert wie Aktienmarkt Hongkong
Markus Fugmann | 10.02.2024 12:11
Der Chip-Konzern Nvidia (NASDAQ:NVDA) hat in nur zwei Monaten soviel an Marktkapitalisierung hinzu gewonnen, wie Tesla (NASDAQ:TSLA) derzeit wert ist – nun könnte Nvidia zeitnah Amazon überholen, wie Bloomberg berichtet.h2 Nvidia legt in zwei Monaten soviel zu, wie Tesla derzeit wert ist – wird zeitnah Amazon überholt?/h2
Die Aktien der Nvidia Corp. sind in diesem Jahr so stark gestiegen, dass das Unternehmen nun droht, Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN). zu überholen und das viertwertvollste US-Unternehmen zu werden.
Nachdem Nvidia allein in den letzten zwei Monaten fast die gesamte Marktkapitalisierung von Tesla zugelegt hat, ist das Unternehmen 1,74 Billionen Dollar wert und liegt damit nur knapp hinter Amazon mit 1,77 Billionen Dollar. Der Google-Eigentümer Alphabet (NASDAQ:GOOGL), das drittwertvollste US-Unternehmen nach Microsoft (NASDAQ:MSFT) und Apple (NASDAQ:AAPL), ist mit 1,83 Billionen Dollar auch nicht mehr allzu weit entfernt.
Die Nvidia-Aktien sind im Jahr 2024 bisher um mehr als 40% gestiegen, da Investoren erwarten, dass die Nachfrage nach den Chips des Unternehmens, die in der künstlichen Intelligenz eingesetzt werden, stark bleibt. Aber die Aktie ist so weit und so schnell gestiegen, dass vor den Ende des Monats anstehenden Nvidia-Gewinnzahlen die Frage aufkommt, ob die Gewinne nachhaltig sind.
Die Aktie von Nvidia stieg am Freitag um weitere 2%.
h2 Nvidia – jetzt verkaufen?/h2
Der Anstieg veranlasste Michael Cuggino, Präsident der Permanent Portfolio Family of Funds, zum Verkauf einiger Nvidia-Aktien.
„Es ist so viel Geld hinter dem Unternehmen her, dass wir es für klug hielten, unsere Position ein wenig zu reduzieren“, sagte er in einem Interview. „Das Unternehmen hat immer noch eine gute Zukunft, aber es ist zu teuer.
Die Bewertung des Unternehmens, die in der zweiten Hälfte des Jahres 2023 stetig sank, als die Gewinnprognosen der Wall Street in die Höhe schossen, steigt nun wieder an. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis von Nvidia ist auf das fast 34-fache gestiegen, gegenüber dem 25-fachen zu Beginn des Jahres und dem höchsten Stand seit Monaten.
Nvidia ist die leistungsstärkste Komponente des Nasdaq 100 Index in diesem Jahr, genau wie im Jahr 2023, als sich die Aktien mehr als verdreifachten. Die Aktie ist bei weitem der größte Outperformer unter den Mitgliedern der so genannten „Magnificent Seven“, was zum großen Teil darauf zurückzuführen ist, dass sie aufgrund der KI-Nachfrage den größten Umsatz- und Gewinnsprung verzeichnen konnte.
Es ist nicht so, dass die Wall Street ihre Überzeugung vom Gewinnwachstum von Nvidia verliert. Der Durchschnitt der Analystenschätzungen für den bereinigten Gewinn im Jahr 2024 ist in den letzten drei Monaten um 14% auf mehr als 12 US-Dollar pro Aktie gestiegen. Die Aufwärtskorrekturen haben einfach nicht mit der Aktie Schritt gehalten, die im gleichen Zeitraum rund 600 Milliarden Dollar an Marktwert gewonnen hat.
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Die aktuelle Bewertung von Nvidia liegt kaum auf Nasenbluten-Niveau. Im Vergleich zu anderen Megacap-Technologiewerten spielt das Unternehmen in derselben Liga wie Microsoft und Amazon und ist sogar billiger als Tesla. Die Bewertung in Verbindung mit dem Ausmaß der Rally in den letzten Quartalen deutet jedoch darauf hin, dass weitere Gewinne schwieriger zu erzielen sein könnten.
h2 Hype? Oder nicht?/h2Die Aktie hat vor kurzem zum ersten Mal seit Mai das durchschnittliche Kursziel der Analysten überschritten, was darauf hindeutet, dass selbst die Wall Street-Firmen, von denen mehr als 90% den Kauf der Aktie empfehlen, nicht mit weiteren Kurssteigerungen rechnen. Durch die Erholung stieg auch der 14-Tage-Index der relativen Stärke (RSI) von Nvidia auf 80,7 und damit über die Marke von 70, die einigen technischen Analysten signalisiert, dass eine Aktie überkauft ist.
Dennoch können die Bullen leicht auf die Fundamentaldaten verweisen, um den Anstieg zu rechtfertigen, einschließlich einer optimistischen Prognose von Arm Holdings (NASDAQ:ARM) Plc, das am Donnerstag einen Rekordanstieg von 48% verzeichnete. Der CEO des Chipdesigners hob KI als langfristigen Treiber hervor und sagte, dass es sich „in keiner Weise um einen Hype-Zyklus handelt“.
Die letzten Berichte von Nvidia haben diese Ansicht bestätigt, indem sie die Erwartungen übertrafen. Für das Geschäftsjahr 2024 wird mit einem Umsatzanstieg von etwa 120% gerechnet, und für das nächste Jahr wird ein weiteres Wachstum von 60% erwartet. Die zentrale Bedeutung von Verarbeitungschips für die KI und die wahrgenommene technische Überlegenheit von Nvidia haben viele davon überzeugt, dass das Wachstum, das das Unternehmen verzeichnet, sowohl dauerhaft als auch langfristig sein wird.
Gus Zinn, leitender Portfoliomanager bei Macquarie Asset Management, gehört zu denjenigen, die der Meinung sind, dass Nvidias Rally noch mehr Spielraum hat: er betonte, dass die Bewertung trotz des Anstiegs weit von den jüngsten Höchstständen entfernt ist.
„Viele Unternehmen sprechen über KI, aber bei keinem sind die Einnahmen gestiegen oder die Schätzungen haben sich so verändert wie bei Nvidia, und die Aktie hält wirklich nur mit den steigenden Erwartungen Schritt“, sagte er. „Die Bewertung ist nicht die Hürde – die Hürde ist, wie lange wird das so weitergehen? Natürlich wird es nicht ewig so schnell wachsen, aber ich denke, es wird länger andauern, als die Leute denken, und größer sein, als die Leute denken“.
Ob die Bewertung wirklich nicht zu hoch ist, wird sich am 24.Februar zeigen, wenn das Unternehmen seine Zahlen vorlegen wird als letztes der Magnificent 7-Unternehmen.
FMW/Bloomberg
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