Kakaopreis im Abwärtssog: Corona verdirbt die süße Jahreszeit
Investing.com | 11.12.2020 23:31
"It's the most wonderful time of the year" ... heißt es in einem beliebten Weihnachtsklassiker.
Aber für Investoren, die long auf Kakao gesetzt haben - und auch für Süßwarenhersteller, die ihre höchsten Umsätze während der Weihnachtszeit und anderer Festlichkeiten zum Jahresende erzielen - fühlt sich der Dezember 2020 sicherlich nicht so wunderbar an.
Vielmehr fühlt er sich noch trostloser an als vergangene Weihnachten, denn der erneute Ausbruch der Coronavirus-Pandemie hat die Preise für den Süßwaren- und Getränkerohstoff sowie den Absatz der daraus hergestellten Leckereien in den Keller geschickt.
Die an der ICE gehandelten Kakao-Futures, dem internationalen Marktplatz für die hauptsächlich in der westafrikanischen Elfenbeinküste und Ghana sowie in geringerem Maße in Indonesien und Malaysia angebaute Pflanze, steuern auf ihren zweiten knackigen Verlust von mehr als 5% in dieser Woche zu.
Seit sieben Sitzungen in Folge ist der Markt ununterbrochen gefallen - von $3.035 pro Tonne am 27. November auf $2.700 zum Settlement am Dienstag in New York.
Im bisherigen Monatsverlauf haben die Kakao-Futures zur März-Lieferung an der ICE knapp über 10% verloren, nach einem Plus von 31% im November.
h2 Pandemie verhagelt Kakao die süße Jahreszeit/h2Kenner der Materie weisen mit dem Finger auf die ansteigenden Coronavirus-Fallzahlen während der Feiertage, vor welchen die Gesundheitsbehörden sowohl in den USA als auch in Europa gewarnt hatten - denn der Anstieg ist das Ergebnis der Sorglosigkeit der Menschen bei den traditionellen Thanksgiving-Feierlichkeiten, die sich jetzt in erhöhten Infektionszahlen niederschlagen.
Der Übergang von den Kursgewinnen im November zu den Kursverlusten in diesem Monat fiel auch mit der anfänglichen Euphorie zusammen, die auf die Nachrichten über die Durchbrüche bei den Impfstoffen folgte, die dann aber wieder abflauten.
Jack Scoville, Analyst bei der Chicagoer Price Futures Group, sagte in einer täglichen Notiz, dass der Anstieg der Covid-19-Zahlen sicherlich die Kakaonachfrage in einer Saison, die üblicherweise mit Naschereien gefeiert wird, beeinflusst hat:
h2 Preise für Kakaopulver im Sinkflug/h2"Sorgen um die Nachfrage gibt es reichlich, da das Coronavirus in den USA ein Comeback feiert. Auch in Europa ist eine Rückkehr der Pandemie zu beobachten."
Scoville fügte hinzu, dass die Preise für gemahlenen Kakao in Nordamerika und Europa um mindestens 4% unter dem Vorjahresniveau liegen, während die Preise für gemahlenen Kakao in Asien um etwa 10% niedriger sind.
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Im Gegensatz zu anderen Rohstoffen, deren Preise durch die pure Verfügbarkeit des Rohstoffs auf dem Markt gegenüber der Nachfrage ermittelt werden, richtet sich der Wert von Kakao nach der Menge der gemahlenen Produkte, die man aus seinen Bohnen erhält.
Beim Mahlen wird aus den Kakaobohnen die sogenannte Kakaobutter gewonnen, die Pralinen und Eiscreme ihren cremigen und zarten Charakter gibt. Außerdem entsteht so das Kakaopulver, das zum Backen und zur Herstellung von Getränken wie heißer Schokolade benötigt wird.
Die schwache Nachfrage führe auch dazu, dass die Käufer die von den westafrikanischen Staaten auf die Kakaobohnen "aufgeschlagene Steuer für den Lebensunterhalt der Erzeuger" nicht entrichten, um den Kakaobauern bei der Bewältigung der durch die Seuche ausgelösten Notlagen zu helfen, so Scoville. Er erklärte:
h2 Hershey mahnt zur Vorsicht/h2"Die Importeure suchen nach einem Weg, wie sie Kakao beziehen können, ohne einen von der Elfenbeinküste und Ghana geforderten Aufpreis zu bezahlen. Beide Länder haben dort einen existenzsichernden Lohn für die Produzenten festgelegt und wollen Exporte besteuern, um die erhöhten Löhne zu bezahlen."
Die Manager des US-Süßwarenriesen Hershey (NYSE:HSY), die im November ihren Ausblick für 2020 veröffentlichten, wiesen darauf hin, dass sie weiterhin "viele Risiken für den kurzfristigen Ausblick sehen - vor allem die dämpfenden Auswirkungen der COVID-19-Ausbrüche und neuer Schließungen von Einzelhandelsgeschäften in Schlüsselmärkten."
Hershey fügte hinzu:
"Dieser Ausblick deutet nun darauf hin, dass der organische Umsatz in diesem Jahr in etwa stagnieren wird, da eine deutliche Erholung des US-Marktes größtenteils durch die Schwäche in anderen Regionen ausgeglichen wird."
Charttechnisch sieht die Situation beim Kakaopreis auch nicht sehr viel besser aus. Rasche Preissteigerungen sind auf kurze Sicht wohl nicht drin.
Charts bereitgestellt von SK Dixit Charting
Sunil Kumar Dixit von SK Dixit Charting aus Kolkata, Indien, ist der Meinung, dass der Kakaopreis zur März-Lieferung vor einer größeren Abwärtsbewegung stehen könnte:
"Unterhalb von $2.550 ist mit weiterer Schwäche zu rechnen, die zu einer Korrektur bis in den Bereich von $2400 und $2300 führen kann."
Im Falle einer Trendwende könnte der Kakaopreis eine Preisbewegung über $2.650 sehen, die ihn "wieder über die Niveaus von $2.820 und $3.000 bringen könnte", fügte er hinzu.
Die von Investing.com ermittelten technischen Parameter für Kakao deuten darauf hin, dass der März-Kontrakt in naher Zukunft um weitere $65 abschmieren könnte.
Rein auf Basis der technischen Indikatoren ist mit anhaltenden Preisabgaben zu rechnen. Die Einstufung für Kakao lautet "Strong Sell" mit einer Fibonacci-Unterstützung zunächst bei $2.669, dann bei $2.656 und später bei $2.636.
Sollte der Markt jedoch eine Trendwende, dann bildet sich ein Fibonacci-Widerstand zunächst bei $2.710, dann bei $2.723 und später bei $2.743.
Der Pivot-Punkt zwischen diesen beiden Modellvarianten liegt dann bei $2.690.
Wie bei sämtlichen Prognosen empfehle ich Ihnen dringend, sich zunächst an den Charts des zugrunde liegenden Basiswertes zu orientieren, und diese dann mit den Fundamentaldaten des jeweiligen Marktes in Einklang zu bringen.
Ich wünsche Ihnen viel Erfolg.
Haftungsausschluss: Barani Krishnan stützt sich auf eine Reihe von Meinungen, die nicht zwangsläufig seine eigenen sind, um Diversität in seine Analyse eines jeden Marktes zu bringen. Er besitzt oder hält keine Position in den Rohstoffen oder Wertpapieren, über die er schreibt.
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