Kaffee Future am Support
Martin Goersch | 27.04.2017 12:27
Der Kaffee Futures hat im November letzten Jahres sein Hoch gesehen, punktgenau, als die Non-Commercials, die große Gruppe der Spekulanten, ihre größte historische Long-Positionierung im Kaffee Markt erreicht hatten. Parallel dazu hatten die Commercials ihre historisch größte Short-Positionierung in diesem Markt. In Abb.1 sehen finden Sie die Netto-Positionen der großen Spekulanten in Blau dargestellt, die der kommerziellen Hedger in Rot.
Im Fall des Kaffees handelt es sich bei den Commercials, also den Hedgern um die beiden Gruppen der Kaffee-Bauern und der Kaffee-Röster. Die Bauern verkaufen, die Röster kaufen. In die fallenden Preise haben nach und nach die Röster wieder ihre Long Positionen aufgebaut, wodurch sich die netto Short-Positionierung der Commercials von ca. 70.000 Kontrakten im November 2016 auf aktuell ca. 20.000 Kontrakte verringert hat.
In der Vergangenheit sieht man, dass die Commercials im Kaffee durchaus netto Long-Positionierungen erreichen können, was aber nicht zwingend notwendig ist, um eine größere Korrektur zu starten.
Quelle: Handelssoftware "AgenaTrader"
Die Frage ist momentan, ob der langfristige Support-Bereich bei 129 Dollar hält. In diesem Fall wäre mit einer Erholung der Kaffee Preise bis 140 Dollar zu rechnen. Die Saisonalitäten des Kaffee Preises sprechen momentan dafür. Bis Ende Mai sollte eine relative Stärke im Kaffe Preis vorhanden sein.
Die waagerechte Linie in Abb.1 zeigt, dass die Situation Ende April 2014 mit der aktuellen Situation quasi identisch war. Vor zwei Jahren befand sich der Kaffee Preis ebenfalls an einem langfristigen Support Level und die Kaffee Röster hatten eine stark bullishe Ausrichtung im Markt. Damals hielt das Support Level und die Saisonalitäten setzten sich durch. Es gab einen dreiwöchigen Preisanstieg, bevor das alte Tief unterschritten wurde und der Preis seine Abwärtsbewegung mehrere Monate fortsetzte.
Quelle: http://www.equityclock.com
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Der momentane Preiskampf wird ausgetragen zwischen den Spekulanten, die auf der Short-Seite ihre Positionen erhöhen, und den Kaffee-Röstern, die in die fallenden Preise ihre Long-Hedges aufbauen. Die 129$ Marke sollte im historischen Vergleich die Kauf-Freude der Kaffee-Verarbeiter weiter anheizen. Es ist also wahrscheinlich, dass die Volatilität im Kaffee Markt wieder steigt, wenn der Kaufdruck der Commercials die Spekulanten zu Eindeckungen ihrer Short Positionen zwingt.
Ein erstes kurzfristiges Kaufsignal entsteht, wenn der Preis aus dem überverkauften Bereich wieder in die 30-70 Range läuft (roter Kreis in Abb.3).
Quelle: Handelssoftware "AgenaTrader"
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