Jeremy Grantham: Wie der "Finanzguru" mit der Angst der Anleger Geld verdient
Francesco Casarella | 26.01.2023 17:02
- Einige Permabären werden jedes Jahr den Untergang vorhersagen.
- Und irgendwann werden sie Recht bekommen.
- Aber als Anleger sollten wir diesen Permabären keine Beachtung schenken, sie liegen in der Regel falsch.
- S&P 500: +28,71 %
- Growth-Aktien: +27,60 %
- Value-Aktien: +25,16 %
- Mid-Cap-Aktien: +22,58 %.
- Globale Aktien: +18,54 %.
- Small-Cap-Aktien: +14,82 %.
- Aktien aus Schwellenländern: -2,54 %.
- 2012: GMO +10,4 % - S&P 500: +13,41 %
- 2013: GMO +12,54 % - S&P 500: +29,60 %
- 2014: GMO +1,31 % - S&P 500: +11,39 %
- 2015: GMO -4,27 % - S&P 500: -0,73 %
- 2016: GMO +5,64 % - S&P 500: +9,54 %
- 2017: GMO +15,73 % - S&P 500: +19,42 %
- 2018: GMO -7,26 % - S&P 500: -6,24 %
- 2019: GMO +17,69 % - S&P 500: +28,88 %
- 2020: GMO +6,14 % - S&P 500: +16,26 %
- 2021: GMO +7,03 % - S&P 500: +26,89 %
Es ist der 5. Januar 2021, Jeremy Grantham, Gründer des GMO-Fonds und (ich muss lachen) Manager für mittel- bis langfristige Strategien, spricht in seinem Beitrag "Waiting for the Last Dance" von der größten Blase seit der Großen Depression 1929.
Die folgende Aussage ragte heraus:
"Ich glaube, dieses Ereignis wird als eine der großen Blasen der Finanzgeschichte in Erinnerung bleiben, gleich neben der Südseeblase im Jahr 1929 und (dem Dotcom-Crash) 2000.
Und nun sehen Sie, was im selben Jahr, 2021, nach Jeremys Vorhersage geschah:
Kurzum, nicht ganz die schlimmste Blase der Geschichte, wie er vorausgesagt hatte. Von da an lässt er keine Gelegenheit aus, um immer wieder zu wiederholen, dass wir vor einer Super-Blase stehen.
Wenn ich drei Jahre lang sage, dass die Märkte steigen werden, werde ich früher oder später Recht bekommen, denn die Märkte wechseln sich per Definition regelmäßig zwischen guten und schlechten Jahren ab.
Dieser Herr sagt seit Jahren absurde Crashs voraus (der klassische "Permabär"), aber was hat der bekannte "Finanzguru" mit seinem Fonds erreicht?
Hier sind die Renditen seines (aktiv verwalteten) GMO-Fonds im Vergleich zum S&P 500-Index im Zeitraum 2012 bis 2021:
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Kurz gesagt, der gute alte Jeremy hat in 10 Jahren nicht ein einziges Mal den US-Leitindex geschlagen.
Sicher, im Jahr 2022 hätte er sagen können: "Ich hab's ja gesagt". Doch das war zu erwarten, wenn man gebetsmühlenartig seit 10 Jahren immer wieder dasselbe vorhersagt.
In der Zwischenzeit hätte jeder, der im Jahr 2021 aus Angst vor der größten Blase aller Zeiten in Cash gewechselt hätte, eine durchschnittliche Rendite von 20 % verpasst. Und jeder, der ihm in den letzten 10 Jahren zugehört hat... nun, rechnen Sie selbst!
Die Moral von der Geschicht' ist, dass es da draußen stets so viele kleine Jeremys (ein weiteres Harry-Dent-Phänomen, ich mag den Namen nur, weil er mich an den Film "The Dark Knight" erinnert) geben wird, die uns täglich Angst machen.
Und während sie Bücher verkaufen und für Konferenzen bezahlt werden, bei denen es niemanden interessiert, ob Ihr Vermögen wächst oder nicht, werden Sie immer noch nicht verstehen, was Investieren bedeutet.
Ich hoffe, dass ich auch in 10 Jahren noch hier bin und dann wieder diese kleine Analyse mache, um zu schauen, ob der gute alte Jeremy die nächste Super-Blase vorausgesagt hat.
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