Japan wird die lockere Geldpolitik vorerst fortsetzen
Swissquote Ltd | 19.02.2018 10:56
Der japanische Premierminister Shinzo Abe bestätigte am Freitag seine Entscheidung, Haruhiko Kuroda Wie erwartet für die nächsten fünf Jahre als Chef der Bank of Japan zu erhalten. Diese Entscheidung liefert deutliche Zeichen der Absicht, die monetären Anreize auf dem derzeitigen Niveau zu halten, und dies alles im Zusammenhang mit einem eher schwachen BIP-Wachstum für das 4. Quartal 2017, veröffentlicht am Mittwoch, den 14. auf 0,10 % (Konsens: 0,20 % — vorher: 0,60 %; Dezember 2017 BIP im Jahresvergleich: 1,50 % — vorher: 1,90 %), dem niedrigsten Wert seit Dezember 2015, was darauf hindeutet, dass die japanische Wirtschaft ihr BIP-Wachstumsziel für 2018 von 2,0 % noch lange nicht erreicht hat.
Nachdem die japanische Wirtschaft in den letzten 18 Monaten von einem schwachen JPY unterstützt wurde, der es der japanischen Wirtschaft ermöglichte, sich auf ihre exportierenden Industrien zu konzentrieren, um die Gewinne lokal auszuweiten, sehen wir einen weiteren Anstieg des JP Y gegenüber den wichtigsten Währungen als ernsthafte Bedrohung. China und die USA sind die größten Investoren der Japanischen Waren und Dienstleistungen nach handelsgewichtetem Wert (China: 31 , 20 %, USA: 20,81 %) und wir sehen die aktuellen Exportdaten, die auf Jahresbasis bei 4,50 % (vorher: 4,0 %) veröffentlicht wurden, als eher hoch an und erwarten, dass Sie für die kommenden Perioden stark zurückgehen werden, wenn der JPY seine Progression fortsetzt, was den ausländischen Verkäufen zusätzlichen Gegenwind gibt.
Der jüngsten Stürze des EUR/JPY und des USD/JPY sind mit 132,29 bzw 106,19 (-0,89 % und -2,38 % letzte Woche — in der Vorwoche: 1 33,30 / -2,88 % und 108,80 / -1,24 %) alarmierend. The Tatsache, dass die japanischen Staats- und Regierungschefs entschlossen sind, eine expansive Geldpolitik um jeden Preis beizubehalten, wird eine Möglichkeit sein, jeglicher exzessiven Aufwertung des Yen zu begegnen und den Wettbewerbsvorteil Japans gegenüber internationalen Konkurrenten zu erhalten.
Wir sind weiterhin zuversichtlich, dass die japanischen Fundamentaldaten solide bleiben, um den kommenden Währungsherausforderungen zu begegnen, wobei zu berücksichtigen ist, dass die Trump-Regierung solche Maßnahmen sehr negativ sehen könnte. Sie könnten zusätzliche protektionistische und handelspolitische Maßnahmen gegen japanische Gegenspieler ergreifen und einen künstlichen" schwachen Yen als unfair empfinden.
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