Holzproduzent Weyerhaeuser outperformt die Rohstoff- und Aktienmärkte
Andy Hecht | 13.06.2022 05:30
- Seit Anfang März sind die Preise für Schnittholz gesunken
- Der Aktienmarkt tendiert abwärts
- Weyerhaeuser hat 2022 besser abgeschnitten als die Holzindustrie und der S&P 500
- Kursniveaus der WY-Aktie, auf die Sie achten sollten
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Schnittholz ist das wichtigste Baumaterial, das auf dem US-Terminmarkt gehandelt wird. Andere Industrierohstoffe wie Kupfer und Rohöl werden auf hochliquiden Märkten gehandelt, auf denen täglich beträchtliche Mengen zwischen Käufern und Verkäufern den Besitzer wechseln und ein immenses Open Interest besteht. Obwohl es den Holzterminmarkt schon seit Jahrzehnten gibt, hat er nie die für einen liquiden Markt erforderliche kritische Masse erreicht.
Der Mangel an Volumen und Open Interest macht Schnittholz äußerst volatil, denn in Abwärtsphasen bleiben die Kaufangebote aus, während sich in Aufschwungphasen die Verkaufsangebote in Grenzen halten, was zu Preislücken führt. Holz-Futures sind eine Benchmark und eignen sich nicht für Händler oder Spekulanten, die nicht in der Lage sind, das Holz zu liefern oder abzunehmen.
Weyerhaeuser (NYSE:WY) dagegen ist ein führender Holzproduzent und besitzt eines der weltweit umfangreichsten Portfolios an Waldgebieten. WY nahm den Betrieb 1900 auf und produziert seitdem Holz in den USA und Kanada auf 11 Millionen Hektar, die das Unternehmen besitzt oder pachtet.
Vor 2018 lag das Allzeithoch der Holz-Futures bei 493,50 USD pro 1.000 Brettfuß im Jahr 1993. Von 2018 bis 2022 explodierte der Preis zunächst nach oben und anschließend nach unten und befindet sich derzeit in einer Implusionsphase. WY-Aktien hingegen haben sich im Jahr 2022 besser entwickelt als Holz und der gesamte Aktienmarkt.
WY funktioniert wie ein Real Estate Investment Trust (REIT) mit einer Kaufoption auf Holz.
h2 Seit Anfang März herrscht Flaute am Holzmarkt/h2Anfang März erreichten die Futures für Schnittholz mit 1.477,40 USD je 1.000 Brettfuß ein niedrigeres Hoch. Das bisherige Allzeithoch datiert vom Mai 2021 mit 1.711,20 USD.
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Quelle: Barchart
Der obige Chart veranschaulicht den stetigen Rückgang seit dem Höchststand im März 2022, bei dem die Holz-Futures bis Anfang Juni, als sie unter 600 USD fielen, mehr als die Hälfte ihres Wertes verloren. Aktuell pendeln sie um den niedrigsten Stand seit November 2021.
h2 Der Aktienmarkt tendiert abwärts/h2Der S&P-500-Index ist der am stärksten diversifizierte Aktienmarktindikator.
Quelle: Barchart
Am 31. Dezember 2021 schloss das Börsenbarometer auf 4.766,18. Mit 4.121 (Schlusskurs am Montag) liegt der Index im Jahr 2022 13,5 % im Minus. Seit seinem Allzeithoch von 4.818,62 Anfang Januar hat der S&P 500 meist niedrigere Höchst- und Tiefststände markiert.
h2 Weyerhaeuser hat 2022 besser abgeschnitten als die Holzindustrie und der S&P 500/h2Bislang hat sich die Weyerhaeuser-Aktie im Jahr 2022 besser geschlagen als der Holzmarkt und der tonangebende Börsenindex.
Quelle: Barchart
Das Jahr 2021 beendete die WY-Aktie bei 41,18 USD. Per 6. Juni wechselten die Anteile zu 38,94 USD den Besitzer, ein Minus von 5,3 % auf Jahressicht.
h2 Gewinne und Dividenden unterstützen die WY-Aktie/h2Bei einem Kurs von 38,94 USD lag die Marktkapitalisierung von WY bei über 28,99 Mrd. USD. Täglich werden durchschnittlich mehr als 4,735 Millionen Aktien des Unternehmens gehandelt. WY zahlt seinen Aktionären eine Dividende von 0,72 USD, was einer Rendite von 1,85 % entspricht.
Quelle: Yahoo Finance
In drei der letzten vier Quartale hat WY die Gewinnschätzungen der Analysten übertroffen. Der Gewinn je Aktie des Unternehmens lag im ersten Quartal 2022 bei 1,31 USD. Für das zweite Quartal erwartet die Börse einen Gewinn von 0,97 USD je Aktie.
Quelle: Yahoo Finance
Wie das Schaubild verdeutlicht, zeigt der Trend bei den Umsätzen und Gewinnen überwiegend nach oben.
Eine Umfrage unter neun Analysten auf Investing.com ergab ein durchschnittliches 12-Monats-Kursziel von 45,22 USD für die Aktie. Die einzelnen Zielpreise reichen von 40 USD bis 50 USD.
Chart: Investing.com
Mit einem Kurs von 38,94 USD notieren die WY-Aktien am unteren Ende der erwarteten Spanne.
h2 Auf diese Kursniveaus gilt es zu achten/h2Als eines der weltgrößten Holzunternehmen verfügt WY über mehr als 120 Jahre Erfahrung in der Holzbranche. Die Aktie hat sich im Jahr 2022 besser geschlagen als der Holzmarkt und der gesamte Aktienmarkt, was ein Zeichen für die fundamentale Stärke des Unternehmens selbst ist.
Darüber hinaus ist WY ein rentables Unternehmen, das regelmäßig Dividenden an seine Aktionäre ausschüttet.
Quelle: Barchart
Langfristig gesehen ist der Trend bei der WY-Aktie seit dem Tiefpunkt im März 2020 nach oben gerichtet. WY hat in den letzten zehn Jahren kontinuierlich höhere Hochs ausgebildet.
Oberhalb des Hochs vom Februar 2022 bei 43,04 USD liegt der erste technische Widerstand bei dem im April 2010 verzeichneten Höchststand von 53,69 USD. Unterstützung dürfte die WY-Aktie um die 35 USD-Marke herum finden.
Unterdessen hält sich der Holzpreis weiterhin oberhalb des vor 2018 registrierten Allzeithochs bei rund 600 USD je 1.000 Bretterfuß. Unterstützung sollten die Futures auf Holz im Bereich der 500 USD-Marke finden, zumal die Nachfrage im Neubausektor trotz steigender Zinssätze robust bleibt. Zudem ist der Bedarf an Bauholz für den Wiederaufbau der US-Infrastruktur immens, was die kritische Nachfrage nach dem wichtigen Rohstoff bei allen Bauprojekten stützen dürfte.
Weyerhaeuser-Aktien könnten in jeder volatilen Phase am Aktienmarkt auch weiterhin als sichere Anlage für jedes Portfolio dienen.
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