Die Market Morning Show: Sind Aktienmärkte immun?
Alex Douedari | 31.01.2020 10:59
Die Situation ist ernster als erwartet!
Ein weiterer Tag vergeht mit mehr und mehr negativen Schlagzeilen in Bezug auf das Coronavirus mit mehr und mehr Infizierten und mehr und mehr Toten!
Mittlerweile hat auch die WHO den internationalen Gesundheitsnotstand ausrufen müssen aufgrund der rapiden steigenden Zahlen.
Einige Ökonomen brachten zum Ausdruck, dass die chinesische Wirtschaft wohl mit signifikanten Problemen zu kämpfen haben wird und Schätzungen für das BIP aus China fielen auf 5% oder gar tiefer.
Dem schließen sich auch Ökonomen aus China an und es ist keine Meinungsmache westlicher Medien scheinbar:
Die letzten PMI Daten aus China über Nacht kamen aber positiv rein, wie passt das zusammen? Nun bedauerlicherweise, weil die Zahlen unvollständig sind denn der Bemessungszeitraum ging nur bis zum 20. Januar, sprich bis VOR dem Ausbruch des Coronavirus und spiegeln somit die Realität nicht akkurat wider!
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Schauen wir auf andere Daten, wird es offensichtlich nicht besser. Beispielsweise fällt der Baltic Dry Index seit Tagen wie ein Stein und steht auf dem niedrigsten Stand seit April 2016 und ist seit seinem Hoch im September stolze 80% gefallen:
Auch Rohstoffe haben ein eindeutiges Bild abgegeben wo Öl und Kupfer z.B. stark gefallen sind, während Gold angestiegen ist. Diese Kombination hatten wir erst zwei Mal zuvor, nämlich während der großen Finanzkrise und kurz vor dem Kollaps der Emerging Markets. Ist das nun ein Zeichen, dass Aktien als nächstes fallen werden?
Der US-Aktienmarkt – Ist er immun?
Im Grunde gibt es sogar durchaus nachvollziehbare Gründe, weswegen die Aktienmärkte in den USA bisher weiterhin so hochstehen, und gestern wieder einmal eine Kehrtwende nach oben hin vollziehen konnten. Zunächst einmal haben alle wichtigen und großen US Unternehmen ansehnliche Resultate berichten können und Amazon (NASDAQ:AMZN) machte gestern keine Ausnahme dabei und übertraf die Erwartungen deutlich, was zum Anstieg der Amazon-Aktie führte, die dann den Nasdaq 100 mit nach oben zog – der Amazon Effekt.
Die Zinskurve
Ein weiterer Grund weshalb Aktien weiterhin gelassen blieben im Angesicht des Sturms rundherum und zwar die Zinskurve, die nun erneut invertierte, was im Grunde der Anleihenmarkt ist, der der FED damit mitteilen möchte, dass sie noch nicht genug Maßnahmen ergriffen hat. Während eine doppelt invertierte Zinskurve die Wahrscheinlichkeit einer kommenden Rezession deutlich erhöht, bedeutet sie im kurzfristigen Zeitfenster eher, dass die Aktienmärkte weiter und mehr akkommodative Geldpolitik der FED als sie es ohnehin bereits getan hat, was positiv für Aktienmärkte ist, so absurd es auch klingen mag.
FX
Bei den Währungen hat der Dollar leicht nachgegeben aber im großen Ganzen fand kaum Bewegung statt.
Der AUD litt weiter in Erwartung einer schwächeren chinesischen Wirtschaft, die ihren Schatten vorauswirft, im Übrigen auch auf den Kiwi aus Neuseeland.
Das GBP war die Überraschung des Tages, als sich die BoE deutlich hawkischer präsentierte als es anzunehmen war und damit viele Marktteilnehmer überraschte. Vor allen gegen ohnehin geschwächte Währungen, wie dem CAD hat sich das Pfund gut präsentiert von den überraschend hawkischen Aussagen der Notenbank auch noch heute Morgen weitergetrieben.
Der EUR konnte von dem Pfund Anstieg etwas profitieren auch, scheint aber aktuell nicht zwingend eine eigene Stärke für einen weiteren starken Anstieg zu besitzen.
Öl und Gold
Öl ist gestern stark abgetaucht und dann relativ schnell wieder ca. an die $53 gelaufen, als die US-Märkte positiv drehten und verbleibt aktuell im neutral-bärischen -Zustand. Es wird sehr wichtig zu sehen, wie die Geschichte um das Coronavirus sich weiter entwickeln wird und ob die US-Aktienmärkte tatsächlich anfangen werden auch Schwäche zu zeigen und somit das Risk-Off Sentiment anheizen würden, was auch den Ölpreis weiter nach unten hinbewegen würde.
Der Goldpreis ging leicht tiefer gestern und legte eine kleine Pause ein für den Moment vermutlich abwartend wie viel ernster die Lage noch werden wird, oder eben nicht.
BTC
Bitcoin ist deutlich über die $9,2k gestiegen und hat heute früh aber einen deutlichen Dämpfer einstecken müssen und es wird wohl enorm wichtig abzuwarten, ob die $9,2k Marke halten kann, denn tut sie es, wäre ein Anstieg des digitalen Golds durchaus denkbar. Einige sehen in Bitcoin sogar einen Put, also eine Absicherung auf das Zentralbankensystem:
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