Die Fed hebt die Zinsen das dritte Mal in diesem Jahr an

 | 14.12.2017 14:14

Wie erwartet endet die Fed das Jahr, indem sie die Zinsen auf das Fenster von 1,25%-1,50% erhöht. Das ist nun das dritte Mal in diesem Jahr, dass die US Fed die Zinsen erhöht. Laut dem geldpolitischen Statement sind die Erwartungen an den Stellenmarkt hoch und die Arbeitslosenquote sollte 2018 unter 4% fallen. Daneben prognostiziert die Fed, dass das Wachstum 2018 um 2,1% steigen dürfte.

Jetzt bereitet sich die Fed für drei weitere Zinserhöhungen im Jahr 2018 vor, etwas, was bereits seit letztem September prognostiziert wird. Die Geschwindigkeit der Zinserhöhungen wird im Vergleich zu diesem Jahr nicht höher und wie wir in dem Newsletter bereits mehrmals betont haben, gibt es für die Fed keinen Grund, das zu tun, da dies die Geschwindigkeit der Zinserhöhungen anheben und so möglicherweise an vielen Märkten zu massiven Störungen führen würde. Wir denken eher, dass die Fed die Zinsen nicht drei Mal anheben kann.

Der einzige Grund, warum die Fed so viele Zinserhöhungen verspricht, ist dass sie versucht, das Vertrauen in den Dollar zu halten. Die Wahrheit ist, dass die Fed nicht alle Asset-Blasen im Griff hat.

Der Schlüsselbegriff der Fed ist „niedrige Inflation“, während wir denken, dass die Inflation in der Tat höher ist als das, was die Fed verwendet, um über die Geldpolitik zu entscheiden (2% ggü. 2% unserer Meinung).

Die Fed braucht klar eine stärkere Inflation, um die Schulden zu killen, ohne die Zinsen zu erhöhen, was die Blasen zum platzen bringen würde. Es gibt inzwischen in fast jeder US-Assetklasse Blasen. Als Folge ist unsere Meinung für das nächste Jahr zum Eurodollar bullisch, während der Dollar noch bis Jahresende die Weihnachtsrallye geniessen könnte, da die „Fed-Mission für 2017 erfüllt ist“.

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