DEWB: Aussicht auf zweistelligen Millionengewinn
Aktien-Global.de | 24.06.2020 08:42
Den Ausführungen von SMC-Research zufolge hat DEWB (DE:EFFG) den Verkauf der Beteiligung MueTec vereinbart, was der Beteiligungsgesellschaft einen Ergebnisbeitrag von rund 14 Mio. Euro bescheren könnte. Da die Erwartungen von SMC-Analyst Holger Steffen damit noch übertroffen wurden, hat er die Aktie hochgestuft und das Kursziel angehoben.
DEWB habe gemäß SMC-Research Ende letzter Woche den im Geschäftsbericht für das laufende Jahr in Aussicht gestellten Verkauf der Beteiligung MueTec (Anteil 92 Prozent) vertraglich vereinbart. Käufer sei der börsennotierte chinesische Konzern Suzhou TZTEK Technology, der die Gesellschaft zu einem Enterprise Value von 25 Mio. Euro übernehme. Dieser setze sich aus der Übernahme von Darlehen in Höhe von ca. 6,8 Mio. Euro sowie einem Eigenkapitalmarktwert von rund 18,2 Mio. Euro zusammen, was in etwa dem 10,3-fachen des für 2020 erwarteten EBITDA entspreche.
DEWB würden davon 18,7 Mio. Euro für die Anteile und Gesellschafterdarlehen (2,0 Mio. Euro) zufließen, woraus ein Ergebnisbeitrag von etwa 14,3 Mio. Euro (vor Transaktionskosten) resultieren würde. Abwickelt werden solle die Transaktion in zwei Schritten. Sobald die Zustimmung der chinesischen Behörden erfolge, übernehme Suzhou TZTEK 24,9 Prozent gegen eine erste Zahlung von 6 Mio. Euro für die Anteile und löse DEWB-Darlehen in Höhe von 2 Mio. Euro ab. Nach der Freigabe durch das BMWi würden dann die restlichen 75,1 Prozent gegen Zahlung von rund 11,2 Mio. Euro den Besitzer wechseln.
Scheitere der Deal, weil die notwendigen Genehmigungen bis Ende August nicht vorliegen, würde DEWB eine Entschädigung in Höhe von 1,5 Mio. Euro erhalten. Das sehe SMC-Research als Beleg für die hohen Erfolgschancen einer Umsetzung.
DEWB hätte mit dem Verkauf sein investiertes Kapital vervielfacht und die Schätzung der Analysten noch um rund 2 Mio. Euro übertroffen. Damit erhöhe sich der von dem Researchhaus geschätzte Potenzialwert von zuvor 1,50 auf 1,65 Euro je Aktie. Da die Gesellschaften aus dem Portfolio allesamt börsennotiert seien, sehe SMC-Research nun eine noch offensichtlichere Unterbewertung der Aktie. Das Researchhaus stufe den Titel von „Speculative Buy“ auf „Buy“ hoch. Ein zusätzliches Potenzial biete die Reinvestition der freigesetzten Mittel im Kernbereich Digital Finance.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 24.06.20, 8:05 Uhr)
Bitte beachten Sie unseren Disclaimer zur Identität des Weitergebenden und zu möglichen Interessenskonflikten: http://www.aktien-global.de/impressum/
Jetzt die App holen
Hinweise nach Vorgaben der Delegierten Verordnung (EU) 2016/958
Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 24.06.20 um 7:30 Uhr fertiggestellt und am 24.06.20 um 7:40 Uhr von sc-consult GmbH (SMC-Research) erstmals veröffentlicht.
Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: http://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2020/06/2020-06-24-SMC-Comment-DEWB_frei.pdf
Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung der Interessenkonflikte findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.
Der Handel mit Finanzinstrumenten und/oder Kryptowährungen birgt hohe Risiken. Sie können Ihren Kapitaleinsatz vollständig oder teilweise verlieren. Die Kurse von Kryptowährungen sind extrem volatil und können von externen Faktoren wie finanziellen, regulatorischen oder politischen Ereignissen beeinflusst werden. Der Handel auf Margin erhöht das finanzielle Risiko.
Stellen Sie unbedingt sicher, dass Sie die mit dem Handel der Finanzinstrumente und/oder Kryptowährungen verbundenen Risiken vollständig verstanden haben und lassen Sie sich gegebenenfalls von einer unabhängigen und sachkundigen Person oder Institution beraten, bevor Sie den Handel aufnehmen.
Fusion Media möchte Sie daran erinnern, dass die auf dieser Internetseite enthaltenen Kurse/Daten nicht unbedingt in Realtime oder genau sind. Alle Daten und Kurse werden nicht notwendigerweise von Börsen, sondern von Market-Makern bereitgestellt, so dass die Kurse möglicherweise nicht genau sind und vom tatsächlichen Marktpreis abweichen können, was bedeutet, dass die Kurse indikativ und nicht für Handelszwecke geeignet sind. Fusion Media und andere Datenanbieter übernehmen daher keine Verantwortung für etwaige Handelsverluste, die Ihnen durch die Verwendung dieser Daten entstehen könnten.
Es ist verboten, die auf dieser Website enthaltenen Daten ohne die vorherige schriftliche Zustimmung von Fusion Media und/oder des Datenanbieters zu verwenden, zu speichern, zu reproduzieren, anzuzeigen, zu ändern, zu übertragen oder zu verteilen. Alle Rechte am geistigen Eigentum sind den Anbietern und/oder der Börse vorbehalten, die auf dieser Website enthaltenen Daten bereitstellen.
Fusion Media kann von den Werbetreibenden, die sich auf der Website befinden, anhand Ihrer Interaktion mit den Werbeanzeigen oder Werbetreibenden vergütet werden.