Europa und USA: Die Strategien gegen Nachfragesorgen und billiges Erdöl

Jedes Unternehmen in diesem Sektor versucht, die durch Corona verursachte globale Rezession so gut wie möglich zu überstehen. Bei der strategischen Vision ist jedoch ein deutlicher Unterschied zwischen europäischen und amerikanischen Unternehmen ans Tageslicht getreten.

Europäische Unternehmen wie Equinor (OL:EQNR), (NYSE:EQNR), beschleunigen ihre Pläne, von Öl und Gas wegzukommen.

Amerikanische Unternehmen zeigen dagegen weiterhin Engagement für die Öl- und Gasförderung. Firmen wie ExxonMobil (NYSE: XOM) halten an ihren Strategien aus der Zeit vor dem Coronavirus fest und nehmen Kürzungen und Anpassungen vor, um die Ausgaben während der Niedrigpreisphase zu drosseln.

Europäische Unternehmen sehen diese Zeit der geringeren Nachfrage als Vorboten für eine Zukunft, in der die Welt weniger Öl benötigt. Daher versuchen sie sich von der Ölförderung zu trennen und gleichzeitig stärker in die Bereiche Erdgas und erneuerbare Energien vorzudringen.

Amerikanische Unternehmen sehen die aktuelle Nachfragesituation hingegen nur als vorübergehenden Rückgang an und glauben, dass ihre Öl- und Gasförderanlagen weiterhin Gewinne liefern werden, solange die Ausgaben kurzfristig gesenkt werden können.

Niemand weiß wirklich, wohin die Ölnachfrage im nächsten Jahr oder in den nächsten fünf Jahren oder in den nächsten zehn Jahren gehen wird. Die Überzeugung, dass sich die Ölnachfrage verlangsamt, ist möglicherweise nur ein Teil der Kalkulation für europäische Unternehmen.

Die Verlagerung hin zu erneuerbarer Stromerzeugung und -übertragung könnte auch das sein, was die Aktionäre dieser Unternehmen wollen, finanzielle Anreize für Investitionen in die Erzeugung erneuerbarer Energie, die die finanziellen Verluste ausgleichen werden, oder zumindest glauben dies diese Unternehmen.

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Werden europäische Unternehmen und ihre Aktionäre künftige Gewinnchancen verpassen? Was ist, wenn die Ölpreise aufgrund des Nachfragewachstums steigen und die fehlenden Investitionen in neue Ölressourcen zu niedrigeren Gewinnen führen?

Andererseits, werden sich amerikanische Ölunternehmen mit gestrandeten Vermögenswerten konfrontiert sehen, wenn die Ölnachfrage mit dem Übergang zu nicht fossilen Brennstoffen weiter sinkt?

Ich glaube, dass ein wirklicher Wandel zu erneuerbaren Energien - oder anderen nicht fossilen Energieformen - ohne einen oder mehrere große technologische Durchbrüche nicht möglich sein wird. Zum Beispiel brauchen wir viel bessere Speicher.

Wir brauchen auch bessere Batterien, die schneller aufladen, die die Ladung länger halten, mehrmals aufgeladen werden können und kleiner und leichter sind. Ohne bedeutende Innovationen werden fossile Brennstoffe weiterhin eine wichtige Rolle im Energiekonsum in westlichen Volkswirtschaften spielen, und wir werden ein deutliches Wachstum sehen, als sich weitere Volkswirtschaften entwickeln.

Die Ölnachfrage ist derzeit schwer angeschlagen, wird sich aber erholen. Wenn sich die Weltwirtschaft von der gegenwärtigen Rezession erholt, werden sich krisengeschüttelte Volkswirtschaften und Konsumenten den billigsten und effektivsten verfügbaren Energiequellen zuwenden - Öl und Gas.

Das Problem ist: Was bedeutet das alles für Ölhändler?

Erstens bedeutet dies, dass Händler nicht zu aufgeregt sein sollten, wenn sie Berichte von Ölunternehmen in Europa hören, dass die "Nachfragespitze“ nahe oder bereits da sei. BP gab vor kurzem einen solchen Report heraus, der von Journalisten weithin angepriesen wurde, aber die Ölmärkte zuckten mit den Schultern. Die Märkte werden wahrscheinlich weiterhin die Nachfrage- und Weltuntergangsberichte ignorieren.

Zweitens sollten Händler verstehen, dass auf lange Sicht - fünf, zehn, 15 oder mehr Jahre - möglicherweise ein Ölmangel besteht. Einige Ölvorkommen so gut wie ausgeforscht, beispielsweise die verschiedenen Ölfelder auf der Arabischen Halbinsel.

Es ist jedoch bekannt, dass andere Gebiete Öl enthalten, aber wir wissen nicht genau, wo wir darauf zugreifen können. Wieder andere Reserven sind völlig unbekannt. Wir haben einen Mangel an Exploration, da neben den niedrigen Ölpreisen in 2020 und dem Übergang der europäischen Ölunternehmen zu alternativen Energien bereits ein Rückgang der Investitionen zu verzeichnen ist, seit die Ölpreise Ende 2014 gefallen sind.

Es besteht ein großes Potenzial, dass dies letztendlich zu Ölknappheit und viel höheren Preisen führt - aber nicht in den nächsten Jahren.

Geschrieben von: Investing.com