Cybersecurity-Aktie kaufen: Cash Secured Put-Strategie auf Fortinet
Investing.com | 17.07.2022 09:11
- Die Aktien des Cybersecurity-Unternehmens mitFortinet sind seit Anfang 2022 um 18 % gefallen.
- FTNT führte Ende Juni einen Aktiensplit im Verhältnis 5:1 durch
- Für langfristig orientierte Anleger, deren Portfolios kurzfristige Volatilität zulassen, könnte der Kauf von Fortinet vor der Bekanntgabe der Ergebnisse interessant sein
- Global X Cybersecurity ETF (NASDAQ:BUG)
- Invesco Dynamic Networking ETF (NYSE:PXQ)
- Franklin Exponential Data ETF (NYSE:XDAT)
- iShares Cybersecurity and Tech ETF (NYSE:IHAK)
- Aktueller Kurs: 59,40 USD
- Strike-Preis ( 50,00 USD) minus erhaltener Optionsprämie ( 3,05 USD) = 51,95 USD.
Das auf Cybersicherheit spezialisierte Unternehmen Fortinet (NASDAQ:FTNT) bietet integrierte Sicherheitslösungen für Netzwerke an und gehört mir einem Marktanteil von über 40 % zu den Marktführern auf dem Gebiet der Informationssicherheit.
Zu den Tausenden von Kunden des Unternehmens zählen Alaska Air Group (NYSE:ALK), International Business Machines (NYSE:IBM), das US-Verteidigungsministerium, Walmart (NYSE:WMT) und die britische BT Group (LON:BT). Die zunehmende Verbreitung des Cloud Computing beschert Fortinet und seinen Mitbewerber im Segment Rechenzentren einen profitablen Upgrade-Zyklus.
Anleger von FTNT konnten sich in den letzten 52 Wochen über eine Wertsteigerung ihrer Anlage um 14,5 % freuen. Allerdings ist die Aktien des Unternehmens seit Jahresbeginn um 18 % zurückgegangen (YTD). Im Vergleich dazu hat der S&P Kensho Cyber Security Index im Jahr 2022 bisher 19,1 % verloren. Gleichzeitig gaben die Aktien der Cybersecurity-Konkurrenten wie Palo Alto Networks (NASDAQ:PANW) und VMware (NYSE:VMW) im letzten Jahr um 11,3 % bzw. 5,1 % nach.
Am 29. Dezember 2021 kletterte die FTNT-Aktie auf ein Rekordhoch. Anfang Mai stürzte der Kurs dann jedoch auf ein 52-Wochen-Tief. Die 52-Wochen-Kursspanne der Aktie liegt zwischen 48,73 und 74,35 USD. Wir sollten die Leser daran erinnern, dass Fortinet erst im Juni einen Aktiensplit im Verhältnis 1:5 durchgeführt hat.
Aktuelle Zahlen signalisieren die folgende Entwicklung :
"Die Größe des globalen Cybersicherheitsmarktes wird bis 2029 voraussichtlich 376,32 Mrd. USD erreichen, 2021 waren es 139,77 Mrd. USD."
Mit einer Marktkapitalisierung von 47,9 Mrd. USD wird die FTNT-Aktie wahrscheinlich auch von diesem Wachstum profitieren.
h2 Ein Blick in die Bücher/h2
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Das Unternehmen veröffentlichte seine Ergebnisse für das 1. Quartal am 4. Mai. Der Umsatz belief sich auf 954,8 Mio. USD, was einem Anstieg von 34,4 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der bereinigte verwässerte Gewinn pro Aktie (EPS) lag bei 94 Cents gegenüber 81 Cents im Vorjahresquartal. Das Unternehmen erwirtschaftete einen freien Cashflow von 273,5 Mio. USD. Die liquiden Mittel beliefen sich auf 973,5 Mio. USD.
Der CEO Ken Xie kommentierte die Ergebnisse so:
"Wir haben im ersten Quartal ein über den Erwartungen liegendes Umsatzwachstum von 34 % im Vergleich zum Vorjahr erzielt, angetrieben von einem Rekordwachstum des Produktumsatzes von 54 % im Vergleich zum Vorjahr... Gleichzeitig haben wir die Sichtbarkeit unseres zukünftigen Geschäfts verbessert, indem wir den Auftragsbestand im ersten Quartal um 116 Mio. USD gesteigert haben."
Das Unternehmen rechnet für das zweite Quartal mit einem Umsatz in der Größenordnung von 1,005 bis 1,035 Mrd. USD. Fortinet wird die die Ergebnisse für das 2. Quartal am 2. August veröffentlichen.
Vor der Veröffentlichung der Ergebnisse für das 1. Quartal notierte die Aktie bei 57 USD. Aktuell liegt der Kurs bei 59,40 USD.
h2 Was wir von der Fortinet-Aktie erwarten können/h2Der Konsens von 27 über Investing.com befragten Analysten bewertet die FTNT-Aktie mit "Outperform".
Quelle: Investing.com
Im Median schätzt man an der Wall Street das 12-Monats-Kursziel der Aktie auf 72,57 USD, was einem Renditepotenzial von mehr als 23 % gegenüber dem aktuellen Kurs entspricht. Die Spanne der einzelnen Kursziele auf 12-Monats-Sicht bewegt sich derzeit zwischen 104,50 und 229,41 USD.
Unter Berücksichtigung verschiedener Bewertungsmodelle wie KGV, KUV oder Terminal Value liegt der durchschnittliche faire Wert der FTNT-Aktie laut InvestingPro bei 61,52, was einem Aufwärtspotenzial von lediglich 4,4 % entspricht.
Quelle: InvestingPro
Alternativ lässt sich die finanzielle Gesundheit von FTNT auch anhand von mehr als 100 Faktoren im Vergleich zu anderen Unternehmen aus der Informationstechnologie untersuchen. In puncto Profitabilität, Wachstum und relativer Wert liegt der Score des Unternehmens bei 4 von 5 Punkten. Das entspricht einem hervorragenden Performance-Ranking.
Wir erwarten, dass sich der Kurs von FTNT in den kommenden Wochen in einer breiten Spanne bewegen und sich dann zwischen 160 und 200 USD einpendeln wird. Danach könnte die Aktie eine neue Aufwärtsbewegung starten.
h2 So gelingt der Einstieg in FTNT/h2Fortinet-Optimisten, denen kurzfristige Volatilität keine Kopfschmerzen bereitet, könnten jetzt einen Einstieg erwägen. Das Kursziel der Analysten liegt bei 72,57 USD.
Alternativ bieten sich auch börsengehandelte Fonds (ETF) an, deren Portfolio die FTNT-Aktie enthält. Anleger könnten daher die folgenden ETFs in Erwägung ziehen:
Erfahrene Anleger, die sich mit Optionen auskennen, könnten auch den Verkauf einer Cash secured Put-Option auf FTNT-Aktien in Erwägung ziehen - eine Strategie, die wir hier regelmäßig erläutern. Eine solche bullische Strategie ist für Trader interessant, die Prämien (aus dem Verkauf der Puts) erhalten oder FTNT-Aktien zu einem niedrigeren Preis als dem aktuellen Kurs von 59,40 USD zugeteilt bekommen möchten.
Die meisten Optionsstrategien sind für Kleinanleger nicht geeignet. Daher wird die folgende Strategie zu FTNT-Aktien beispielhaft vorgestellt und ausdrücklich nicht als Empfehlung für den durchschnittlichen Kleinanleger.
h2 Cash Secured Put auf FTNT/h2Hier gehen wir davon aus, dass ein Anleger FTNT-Aktien kaufen möchte, allerdings nicht zum aktuellen Marktpreis von 59,40 USD. Er möchte die Aktie stattdessen innerhalb der nächsten Monate zu einem niedrigeren Kurs besitzen.
Er könnte natürlich auf einen weiteren Rückgang der FTNT-Aktie warten. Alternativ könnte er aber auch eine Cash-gesicherte Put-Option auf die FTNT-Aktie verkaufen.
Der Händler würde also in der Regel eine am Geld befindliche (ATM) oder eine aus dem Geld befindliche (OTM) Put-Option verkaufen und gleichzeitig genügend Bargeld beiseite legen, um 100 Aktien des Titels zu kaufen.
Nehmen wir nun an, dass der Händler diese Strategie mit einem Verfallstag der Option am 16. August eingeht. Der Kurs der Aktie liegt in diesem Beispiel bei 59,40 USD, der Strike der OTM-Put-Option beträgt 55 USD.
Eine Put-Option auf FTNT wird derzeit zu einem Preis von 3,05 USD angeboten.
Der Käufer dieser Option müsste eine Prämie von 3,05 USD x 100 (oder 305 USD) an den Verkäufer zahlen. Die Prämie gehört dem Verkäufer der Option, unabhängig davon, was in der Zukunft geschieht, also auch am Verfallstermin. Sie stellt außerdem seinen maximalen Gewinn dar. Die Option verfällt am Freitag, den 16. September.
Wenn die Put-Option vor oder am 16. September im Geld ist (d. h. der Kurs von FTNT ist niedriger als der Strike-Preis von 50,00 USD), kann sie gegen den Verkäufer ausgeübt werden. Der Verkäufer muss dann 100 Aktien von FTNT zum Ausübungspreis von 55,00 USD (d.h. für insgesamt 5.500 USD) kaufen.
Die Gewinnschwelle des Traders errechnet sich in unserem Beispiel also wie folgt:
Wenn der Kurs von FTNT zu diesem Zeitpunkt niedriger als 51,95 USD ist, macht der Verkäufer mit seiner Strategie also einen Verlust.
Fazit
Der Verkauf eines Cash-gesicherten Puts ist eine etwas konservativere Strategie als der direkte Kauf der Aktie zum aktuellen Kurs. So könnte ein erfahrener Trader, der am Besitz der Fortinet-Aktie interessiert ist, von Kursschwankungen in den kommenden Wochen vor der Veröffentlichung der Quartalszahlen profitieren.
Anleger, die durch den Verkauf von Puts in den Besitz von FTNT-Aktien gelangen, könnten darüber hinaus eine Covered-Call-Strategie in Erwägung ziehen, um das Renditepotenzial ihres Portfolios zu steigern. Der Verkauf von Cash-gesicherten Puts ist also als ein erster Schritt für den möglichen Besitz einer Aktie anzusehen.
Offenlegung: Tezcan Gecgil, Ph.D., hält keine Positionen an den in diesem Artikel genannten Wertpapieren.
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