Comeback von Big Tech: Alphabet hat ordentliches Aufwärtspotenzial
Investing.com | 26.03.2023 09:44
- Im Zuge der aggressiven Zinserhöhungen der US-Notenbank hatte Big Tech das Nachsehen.
- Mittlerweile stehen jedoch eher traditionelle Sektoren wie Finanztitel (NYSE:XLF) unter Druck, während das Interesse an großen Technologieunternehmen langsam zurückkehrt.
- Insbesondere Alphabet ist mit einem Renditepotenzial von 22,8 % auf dem aktuellen Niveau eine gute Kaufgelegenheit.
Eine im Zuge der Bankenkrise und abflachender Inflation mäßigere Fed, ein allgemeines Misstrauen gegenüber traditionellen Sektoren (insbesondere Finanzwerten), das Comeback von Anlageklassen wie Bitcoin, Gold und dem Tech-Sektor haben das Interesse der Anleger an einigen Aktien, denen der Markt in letzter Zeit die kalte Schulter gezeigt hat, neu entfacht.
Nach der Erholung von Meta Platforms (NASDAQ:META) verzeichnet nun auch ein anderer Tech-Gigant steigendes Kaufinteresse, obwohl die Aktie eher nach unten tendierte: Die Alphabet-Aktie (NASDAQ:GOOG).
Was macht dieses Unternehmen eigentlich?
Alphabet ist eine Holdinggesellschaft mit Beteiligungen an Google und anderen Unternehmungen.
Das Google-Segment beinhaltet Internetprodukte wie Suche, Anzeigen, Werbung, Maps, YouTube, Apps, Cloud, Android, Chrome, Google Play und Hardwareprodukte wie unter anderem Chromecast, Chromebook und Nexus (ETR:NXUG).
Dazu gehören unter anderem Technologie-Infrastrukturen und virtuelle Realität sowie Werbung, der Verkauf digitaler Inhalte, Anwendungen, Cloud-Dienste sowie der Verkauf von Hardware unter der Marke Google.
Dazu kommen verschiedene operative Segmente, u.a. Unternehmen wie Access/Google Fiber, Calico, Nest, Verily, GV, Google Capital, X.
Das Segment Sonstige Aktivitäten vertreibt Hardwareprodukte unter der Marke Nest, bietet Internet- und Fernsehdienste über Google Fiber an und betreibt über Verily Lizenzierung, Forschung und Entwicklung.
h3 Die Daten auf einen Blick/h3Beginnen wir mit dem finanziellen Werdegang, der mehrere nützliche Einblicke bietet:
Steigende Umsatz- und Gewinntrends im Laufe der Zeit sowie konstante Gewinnmargen (im letzten Jahr mussten alle großen Technologie- und Werbeunternehmen Einbußen hinnehmen, Alphabet profitierte jedoch von seiner herausragenden Positionierung und seinem Wettbewerbsvorteil und konnte sich dank Youtube und KI rasch erholen).
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Die Wachstumsrate des EPS (verwässerter Gewinn pro Aktie) betrug in den letzten 10 Jahren 18,8 %.
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h3 Bilanz und Cashflow/h3Unter den Posten Cash und kurzfristige Anlagen kommt Alphabet auf 114 Mrd. USD bei einem gesamten Umlaufvermögen von ca. 165 Mrd. USD. Im Verhältnis zu den kurzfristigen Verbindlichkeiten (69 Mrd. USD) ist das die Grundlage einer ausgezeichneten kurzfristigen Bilanz.
Der Verschuldungsgrad ist recht gut (derzeit 0,42, ich halte eine Ratio von 0,5/0,6 für weniger optimal).
In punkto Cashflow hat sich der Trend im operativen Teil zwar abgeschwächt, bleibt aber insgesamt positiv.
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Bei einem FCF von 60 Mrd. USD (aktueller verfügbarer Wert) beträgt die FCF-Rendite rund 4,5 %. Das ist gut, wenn auch nicht herausragend (die optimale Rendite liegt für mich bei 8 bis 10 %).
h3 Bewertung/h3Was die Bewertung angeht, so wird die Aktie derzeit mit einem Abschlag von knapp 23 % auf ihren fairen Wert von rund 128 USD je Aktie gehandelt (auf Grundlage des Durchschnitts von 13 verschiedenen Modellen).
Das Kursziel der Analysten liegt bei 125 USD, und das Ertragspotenzial beträgt rund 19,9 %.
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Alles in allem sind die Aussichten für weiteres Wachstum gut, vor allem wenn das Kaufinteresse am Technologiesektor weiter zunimmt.
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