Cisco - Vorschau auf die Quartalszahlen: Weniger Umsatz, aber langfristig eine sichere Bank
Investing.com | 12.08.2020 18:48
Schaut man sich den Aktienkurs von Cisco Systems (NASDAQ:CSCO) an, dann ist es offensichtlich, dass Anleger vom aktuellen Quartalsbericht des Unternehmens, der heute auf der Agenda steht, keine größeren Überraschungen erwarten.
Der weltweit größte Hersteller von Routern hat für das letzte Quartal seines Geschäftsjahres 2020 die Latte tief gesetzt und prognostiziert seinen ersten Rückgang des Jahresumsatzes seit drei Jahren, da die Verkäufe durch die wirtschaftliche Unsicherheit infolge der Coronavirus-Pandemie in Mitleidenschaft gezogen wurden.
Das Unternehmen mit Sitz in San Jose, Kalifornien, gilt als Proxy für die Nachfrage nach Hardware für Unternehmen. Es erwartet, dass im letzten Quartal ein bereinigter Gewinn von zwischen 0,72 und 0,74 USD je Aktie erwirtschaftet wurde, während Umsatz um 8,5% bis 11,5% sinken soll.
Diese verhaltenen Erwartungen haben die Cisco-Aktie hart getroffen: Sie ging gestern zu 47,19 USD aus dem Handel und ist damit um etwa 19% gefallen, seit sie im Juli letzten Jahres ein Mehrjahreshoch von 58,19 USD erreicht hatte. Trotz dieses Gegenwinds glauben wir immer noch, dass die Cisco-Aktie für langfristige Anleger immer noch viel Wert fürs Geld bietet und eine Wette wert sein könnte.
Es gibt viele Gründe zu der Annahme, dass das Unternehmen aufgrund seines starken Produktmixes und attraktiver Anreize für Kunden gut positioniert ist, um diese trübe Zeit unbeschadet zu überstehen.
Um die durch Pandemien ausgelöste Nachfrage zu nutzen, erweitert Cisco eine Reihe von kostenlosen Angeboten und Testversionen für seinen Videokonferenzdienst Webex sowie Sicherheitsangebote, da Unternehmen während der Pandemie auf Fernarbeit umsteigen. Die Angebote könnten laut Unternehmensvertretern in zukünftigen Quartalen zu einer Umsatzsteigerung beitragen.
„Wir betreiben unsere Webex-Plattform jetzt mit der dreifachen Kapazität, mit der wir im Februar gearbeitet haben, um den dramatischen Anstieg der Teilnehmer zu bewältigen“, sagte CEO Chuck Robbins im Mai gegenüber Analysten.
Das Unternehmen fügte außerdem ein Business Resiliency Programm in Höhe von 2,5 Milliarden US-Dollar hinzu, um Kunden bei Technologieinvestitionen zu unterstützen und gleichzeitig die meisten Zahlungen bis Anfang 2021 aufzuschieben. Aufgrund dieser Maßnahmen haben Analysten in den letzten Wochen einige optimistische Einschätzungen zu Cisco abgegeben.
h3 Cashflow-Stärke/h3
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In einer kürzlich veröffentlichten Mitteilung hat Morgan Stanley (NYSE:MS) Cisco auf Übergewichten aufgewertet und ein Kursziel von 54 USD pro Aktie ausgegeben, das etwa 14% über dem gestrigen Schlusskurs liegt. Zuvor hatte die Bank Gleichgewichten empfohlen und ein Ziel von 46 USD pro Aktie für Cisco stehen.
Das Unternehmen dürfte eine Wachstumsaktie sein, sollte aber in der Lage sein, das Gewinnwachstum des breiteren Index zu erreichen, sagte die Bank. In der Notiz heißt es:
"Unter dem Strich sind wir der Meinung, dass Cisco die notwendige Cashflow-Flexibilität hat, um weiterhin ein Gewinnwachstum ähnlich dem S&P zu erzielen".
Ein weiterer Grund, bei Cisco optimistisch zu bleiben, ist die aggressive Diversifizierung des Unternehmens von der Hardware zu einem softwaregesteuerten Modell in neuen wachstumsstarken Marktbereichen wie Cybersicherheit und Anwendungen.
Unter Robbins hat Cisco eine Reihe von Akquisitionen getätigt, um ein Software- und Servicegeschäft aufzubauen. Im Mai kaufte das Unternehmen das in San Francisco ansässige Startup ThousandEyes, ein Netzwerk-Intelligence-Unternehmen, das Software verkauft, die prüft, ob der Endbenutzer eines Internetdienstes die beabsichtigten Informationen erhält, und nachverfolgt, wie dieser Dienst bereitgestellt wird, um potenzielle Probleme zu finden.
Im vergangenen Jahr erwarb das Unternehmen Acacia Communications (NASDAQ:ACIA) für rund 2,6 Milliarden US-Dollar, das Produkte für Cloud-Betreiber anbietet. Damit erhält es Zugang zu Chips und Maschinen, mit denen optische Signale in elektronische Daten umgewandelt werden.
Diese Wachstumsinitiativen in Verbindung mit der beherrschenden Stellung des Unternehmens in Nordamerika, wo der Großteil des Umsatzes erzielt wird, haben das Unternehmen in eine Position gebracht, von der es besser als der Markt laufen dürfte, wenn die makroökonomischen Risiken nachlassen.
Neben dem Wachstum ist Cisco auch ein zuverlässiger Dividendenzahler. Dies macht die Aktie zu einer attraktiven Option für diejenigen, die ein wachsendes Einkommen erzielen möchten. Mit einer aktuellen Jahresrendite von rund 3% erhalten Anleger eine Quartalsdividende von 0,36 USD je Aktie, die in den letzten fünf Jahren um 14,20% pro Jahr gestiegen ist.
h3 Fazit/h3Cisco wird von einer guten Mischung aus wiederkehrenden Einnahmen aus seinem Altgeschäft und seiner Konzentration auf die neuen margenstarken Bereiche profitieren. Wir glauben, dass jede Schwäche nach der heutigen Veröffentlichung des Quartalsberichts als Gelegenheit genutzt werden sollte, um diese Qualitätsaktie zu kaufen.
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