Canopy Growth verwässert Cannabis-Deal mit Acreage
Investing.com | 30.06.2020 12:39
Einer der größten Deals im Cannabissektor wurde letzte Woche radikal verwässert. Dies spiegelt den Grad der Veränderungen wider, die die Welt des legalen Marihuanas über das vergangene Jahr durchgemacht hat.
Der ursprüngliche 3,4-Milliarden-Dollar-Deal zwischen Canopy Growth (NYSE:CGC) (TSX:WEED) und Acreage Holdings (OTC:ACRGF) mit Sitz in New York, der im April 2019 bekanntgemacht wurde, war eine innovative strategische Allianz (DE:ALVG), die dem kanadischen Unternehmen, dem weltweit größten Cannabisproduzenten, einen schnellen und nahtlosen Eintritt in den lukrativen amerikanischen Markt ermöglicht hätte, sobald der US-Gesetzgeber Marihuana auf Bundesebene legalisiert hätte.
Der Plan war eine große Sache, was sich im hohen Preis widerspiegelte. Der Betrag wurde als die Kosten für die Akquisition von Acreage in einem zweigleisigen Ansatz für den Zugang zum US-Markt angesehen. Es war ein Deal, den die Aktionäre von Acreage befürworteten.
Aber seitdem hat sich viel geändert.
Letzte Woche hat Canopy wiederholt , es strebe weiterhin an, auf dem US-Markt eine Rolle zu spielen, jedoch zu wesentlich geringeren Kosten. Canopy hat den Deal letzte Woche umstrukturiert, sodass jetzt nur noch 843 Millionen US-Dollar für Acreage gezahlt werden, wenn der Deal ausgelöst wird, sobald die US-Bundesbehörden Gras in den USA vollständig legalisiert haben.
Der neue Preis wurde durch eine komplexe Formel bestimmt. Er ist weit entfernt von den Bedingungen des ursprünglichen Deals.
Gemäß dem ursprünglichen Deal, der im vergangenen Jahr von Acreage and Canopy abgeschlossen wurde, hätten die Acreage-Aktionäre eine anfängliche Zahlung in Höhe von 300 Mio. USD erhalten, die sich auf etwa 2,55 USD pro Aktie belief. Dieser Teil des Geschäfts wurde auf 37,5 Mio. USD - oder etwa 0,30 USD pro Aktie - heruntergehandelt.
Im zweiten Teil des ursprünglichen Geschäfts würde Canopy alle Anteile an Acreage erwerben, während die Aktionäre von Acreage für jede von ihnen gehaltenes Papier etwas mehr als die Hälfte einer Canopy-Aktie erhalten würden - genauer gesagt 0,5818 Anteile. Letztendlich würden die Aktionäre von Acreage etwa 12% von Canopy besitzen.
Die überarbeiteten Geschäftsklauseln unterteilen Acreage-Stammaktien in "feste" und "schwebende" Aktien. Acreage-Aktionäre erhalten am Ende pro Papier etwas mehr als ein Drittel einer Canopy-Aktie - 0,3048 einer Aktie.
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Darüber hinaus würde Canopy Acreage ein Darlehen in Höhe von 100 Mio. USD gewähren, mit dem das in den USA ansässige Hanfgeschäft unterstützt wird.
Unter dem neuen Deal gab Acreage-CEO Kevin Murphy seinen Rücktritt bekannt, bleibt aber weiterhin Vorsitzender des Verwaltungsrates.
Der Markt reagierte schnell auf die Nachrichten. Am vergangenen Freitag, dem Tag nach Bekanntgabe des neuen Geschäfts, verzeichneten die Aktien beider Unternehmen einen Verlust. Die Canopy-Aktien fielen um fast 4%, während Acreage etwa 10% abgab.
Canopy legte am Montag um 2,45% zu und beendete den Handel zu 16,34 USD, krebst damit aber immer noch um ein Sechswochentief herum. In Toronto schloss die Aktie gestern um 2,52% höher den Handel zu 22,365 CAD (16,34 USD) ab.
Die Aktie von Acreage Holding blieb am Montag stabil und ging in New York zu 2,59 USD aus dem Handel, während sie in Toronto etwas über 1% verlor und zu 2,56 CAD (1,87 USD) den Handel beendete.
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