Bitcoin als sicherer Hafen: Die Lösung für die 17 Billionen Dollar Herausforderung?
Frank Holmes | 26.05.2023 07:05
Einmal im Jahr wird Miami zum globalen Mekka für Bitcoin-Enthusiasten und -Befürworter, denn dann findet in der Stadt die titelgebende Konferenz statt, die den größten digitalen Vermögenswert nach Marktwert feiert. Mit einer Marktkapitalisierung von 525 Milliarden Dollar ist Bitcoin derzeit der zwölftgrößte Vermögenswert der Welt, gleich hinter Tesla (NASDAQ:TSLA) (550 Milliarden Dollar) und vor Visa (NYSE:V) (485 Milliarden Dollar). Wie ich dem Publikum während meiner Keynote-Rede sagte, ist es erstaunlich, dass Bitcoin all das geschafft hat, wo es doch keinen CEO, kein Marketing-Budget und keinen Vorstand hat.
Obwohl die Teilnehmerzahl in diesem Jahr geringer war als im letzten Jahr - vor allem, weil der Bitcoin-Kurs immer noch weit von seinem Rekordhoch von ca. 69.000 Dollar entfernt ist, das im November 2021 erreicht wurde - waren dennoch zahlreiche Investoren aller Altersgruppen, Branchenführer, politische Entscheidungsträger und andere Teilnehmer anwesend.
Dass auf der diesjährigen Konferenz nicht nur ein, sondern gleich zwei Präsidentschaftskandidaten (Robert Kennedy Jr. und Vivek Ramaswamy), eine ehemalige Präsidentschaftskandidatin (Tulsi Gabbard), eine amtierende US-Senatorin (Cynthia Lummis aus Wyoming) und ein amtierender US-Abgeordneter (Patrick McHenry aus North Carolina) als Redner auftraten, spricht Bände über den Aufstieg von Bitcoin in den Mainstream. Sowohl Kennedy als auch Ramaswamy haben Geschichte geschrieben, als sie ankündigten, dass ihre Kampagnen Spenden in Form von Bitcoin annehmen würden.
Wie zu erwarten war, waren zwei der dringendsten Gesprächsthemen auf der Bitcoin 2023 die US-Bankenkrise und die drohende Schuldenkrise. In beiden Fällen wurde Bitcoin als ein Vermögenswert angepriesen, der, wie Gold, Einzelpersonen und Haushalten helfen könnte, ihr Vermögen im Falle eines finanziellen oder wirtschaftlichen Zusammenbruchs zu schützen.
Doch das sind Bitcoin-Evangelisten, also ist klar, dass sie diese Position einnehmen würden, oder? Was ist mit anderen Investoren?
Auch hier schneidet Bitcoin sehr gut ab. Bloomberg befragte kürzlich fast 640 Investoren, welche Vermögenswerte sie bevorzugen würden, wenn die USA die Schuldenobergrenze erreichen und ihren Verpflichtungen nicht nachkommen könnten. Bitcoin war die Nummer drei auf der Liste. 7,8 % der institutionellen Investoren und 11,3 % der Kleinanleger entschieden sich für die Digitalwährung. Damit lag sie noch vor den traditionellen sicheren Häfen wie dem Dollar, dem japanischen Yen und dem Schweizer Franken.
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Wenig überraschend steht Gold in der Bloomberg-Umfrage an erster Stelle. Mehr als die Hälfte der institutionellen Anleger und fast die Hälfte der Kleinanleger bevorzugen das gelbe Metall für den Fall eines möglichen Zahlungsausfalls der USA. Ich habe schon oft über die Gemeinsamkeiten von Gold und seinem digitalen Cousin Bitcoin geschrieben. Die Wichtigste davon ist, dass sie dezentralisiert sind. Im Gegensatz zu Fiat-Währungen verfügen Gold und Bitcoin über endliche Vorräte, an denen kein Zentralbanker oder Finanzminister herumbasteln kann, was sie zu attraktiven Diversifizierungsinstrumenten macht.
Ein großer Vorteil von Gold gegenüber Bitcoin ist meiner Meinung nach seine sehr geringe Korrelation mit dem Markt. Für den Fünf-Jahres-Zeitraum bis Mai 2023 hatten Gold und der S&P 500 einen Korrelationskoeffizienten von 0,04, das heißt, die beiden waren fast völlig unabhängig davon, was der andere tat.
Bitcoin hingegen wurde sehr ähnlich wie Aktien und andere Risikoanlagen gehandelt. Im selben Zeitraum wiesen die digitale Währung und der Markt mit 0,88 eine sehr ausgeprägte positive Korrelation auf, was bedeutet, dass sie sich häufig in dieselbe Richtung bewegten.
h3 Der Schuldenberg wächst weiter: US-Haushalte schulden jetzt 17 Billionen Dollar/h3Meiner Meinung nach ist eine der besten Investitionsgründe für Bitcoin und Gold derzeit die Nachricht, dass die Verschuldung sowohl auf Regierungs- als auch auf Haushaltsebene weiter zunimmt. Nach Angaben der Federal Reserve Bank of New York überstieg die Verschuldung der US-Haushalte im ersten Quartal zum ersten Mal die Marke von 17 Billionen Dollar.
Im obigen Schaubild habe ich den Leitzins - der sich derzeit im Bereich von 5,00 % bis 5,25 % bewegt - ergänzt, um deutlich zu machen, dass die höheren Kreditzinsen bisher kaum Auswirkungen auf das Kreditaufnahmeverhalten der Amerikaner hatten. Seit März 2022, als die Fed die Zinsen zum ersten Mal erhöhte, haben die Verbraucher über 860 Milliarden Dollar an Hypotheken, 145 Milliarden Dollar an Kreditkartenschulden, 93 Milliarden Dollar an Autokrediten und 14 Milliarden Dollar an Studentenkrediten aufgenommen.
Die Kreditkartenschulden waren die einzige gemessene Komponente, die sich zwischen Ende 2022 und Ende März 2023 kaum verändert hat, aber mit fast 1 Billion Dollar steht sie so hoch wie nie zuvor.
Kreditkartenschulden sind inzwischen ebenfalls so teuer wie nie zuvor, denn der durchschnittliche Zinssatz betrug im Februar satte 20,9 %.
Es handelt sich also um eine alarmierende Schuldenlast, die mit hohen Zinssätzen einhergeht, und das in einer Phase der Ungewissheit, in der viele Menschen eine mögliche Rezession in den kommenden Monaten befürchten. Meiner Meinung nach macht das Gold und Bitcoin als Diversifizierungsanlagen sehr attraktiv.
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Offenlegung: Die Bestände können sich täglich ändern. Die Bestände werden zum letzten Quartalsende angegeben. Die folgenden in diesem Artikel erwähnten Wertpapiere wurden zum 31.03.2023 von einem oder mehreren von U.S. Global Investors verwalteten Konten gehalten: Tesla Inc.
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