Anstieg des Ölpreises kommt zum Stillstand
Swissquote Ltd | 20.02.2017 11:07
Der Ölpreisanstieg verlangsamt sich: die WTI-Ölpreise notierten um 54 USD. Die Rohölpreise wurden durch Berichte bestätigt, die festgelegt haben, dass die Ölproduktionsländer die vereinbarten Produktionskürzungen durchgeführt haben. Trotz des Nachweises, dass Angebot reichlich bleibt, haben die Erwartungen nach wachsender Nachfrage und weniger Angebot den Preis gestärkt, wobei sogar die Terminkurve für das Öl steiler wird. Dennoch zeigen die Daten, dass sich die Produktionslieferungen der OPEC-Staaten nicht verlangsamt haben, während sich die US-Inventurdaten in Rohöl und Benzin auf neue Rekordstände erhöhten. Vor der Sommerfahrsaison sollten die Rohölbestände steigen. Die höhere Nutzung der Raffinerie sollte jedoch eine erhebliche Schwäche der Rohölpreise fernhalten. Es ist zu früh, um festzustellen, ob Produzenten, die die Produktion abbauen, die niedrigere Produktion beibehalten können, vor allem, während Nationen, die nicht zu Senkungen, zugestimmt haben, so wie die USA, profitieren. Langfristig bezweifeln wir, dass die OPEC- und die Nicht-OPEC-Nationen wirklich die wirtschaftliche Disziplin haben, den Kurs zu behalten. Kurzfristig allerdings befindet sich der Rohölpreis in einem Bereich zwischen 52 und 56 USD.
In diesem risikofreudigen Umfeld sollte Singapur auch weiterhin von den günstigen Ölpreisen profitieren. Singapurs Exporte bleiben fest von kostengünstige Produktion und starker China-Nachfrage unterstützt. Das BIP im vierten Quartal lag bei 12,3% im Quartalsvergleich und 2,9% im Jahresvergleich, was von einer deutlichen Verbesserung der Produktion unterstützt wurde. Die wirtschaftlichen Bedingungen wurden als optimistisch beschrieben und angesichts eines soliden Momentums 2017 sollte sich das jährliche BIP im Singapur 2,4% annähern.
Das Fehlen der zusätzlichen Gewinne des Rohölpreises würde die Wachstumsaussichten Indiens unterstützen, da etwa 1/3 des Öls nach Indien importiert wird. Vielmehr würden die niedrigeren Ölpreise zu einer Begrenzung der hohen Inflation (bei 3,17%) beitragen. Die RBI überraschte den Markt und entschied, den Leitzinsen bei 6,25% zu halten. Die Entscheidung des geldpolitischen Ausschusses beruhte auf der Überzeugung, dass der jüngste Rückgang des Gesamt-VPI auf kurzfristige Volatilität zurückzuführen ist, anstatt die nachhaltigen Verbesserungen (die Kerninflation beschleunigte auf 5,1%, was auf einen Anstieg des Preisdrucks hindeutet). Sollte der niedrigere Ölpreis auch die Kerninflation nachhaltig beeinflussen, würden die niedrigeren Zinsen sicherlich höhere Wachstumsaussichten unterstützen.
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