Investing.com | 08.06.2022 17:55
Die Aktionäre des Getränke-Giganten Coca-Cola (NYSE:KO) konnten sich in den letzten 52 Wochen über einen Wertzuwachs von fast 12,0 % und seit Jahresbeginn (YTD) von 6,4 % freuen. Im Vergleich dazu sind die Aktien des größten Konkurrenten PepsiCo (NASDAQ:PEP) im Jahr 2022 bisher um 5,1 % gefallen. Der Dow Jones US Soft Drinks Index hat 0,3 % verloren.
Vor etwas mehr als einem Monat, am 25. April, übersprang die KO-Aktie die Marke von 67 USD und registrierte damit ein neues Rekordhoch. Die 52-Wochen-Spanne der Aktie reicht derzeit von 52,28 USD bis 67,20 USD, während die Marktkapitalisierung (Cap) bei 272,9 Mrd. USD liegt.
h2 Aktuelle Kennzahlen/h2Der Anteil von Coca-Cola am Markt für Erfrischungsgetränke in den USA liegt bei fast Fortune 500-Liste .
Der führende Getränkehersteller veröffentlichte seine Zahlen für das 1. Quartal am 25. April. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 18 % und erreichte 10,5 Mrd. USD. Das bereinigte Ergebnis je Aktie stieg im Jahresvergleich um 16 % auf 64 Cents. Der freie Cashflow belief sich jedoch auf etwa 400 Mio. USD, was einem Rückgang von 1,0 Mrd. USD gegenüber dem Vorjahr entspricht.
Die Unternehmensleitung kommentierte die Ergebnisse wie folg:
"Das Unternehmen gewann werthaltige Marktanteile im Gesamtmarkt für alkoholfreie Fertiggetränken (NARTD), wobei es sowohl in den Heim- als auch in den Außer-Haus-Kanälen Marktanteile hinzugewinnen konnte."
Für das Jahr 2022 rechnet Coca-Cola mit einem organischen Umsatzwachstum von 7 bis 8 % und einem EPS-Wachstum von 5 bis 6 %.
Vor der Veröffentlichung der Quartalsergebnisse notierte die KO-Aktie bei 67 USD. Am 3. Juni schloss sie jedoch bei 62,97 USD.
h2 Was wir von der KO-Aktie erwarten können/h2Das Gesamturteil der 27 von Investing.com befragten Analysten für die KO-Aktie lautet "Outperform".
Quelle: Investing.com
Die Wall Street schätzt das durchschnittliche 12-Monats-Kursziel der Aktie auf 69,89 USD, was einem Anstieg von mehr als 11 % gegenüber dem aktuellen Kurs entspricht. Die Spanne der Kursziele auf 12-Monats-Sicht bewegt sich derzeit zwischen 58,42 USD und 76 USD.
Unter Einbeziehung verschiedener Bewertungsmodelle wie KGV- oder KUV-Multiples oder anderer Eckdaten ergibt sich für die KO-Aktie ein durchschnittlicher fairer Wert von 64,24 USD.
Anders ausgedrückt lässt die Bewertung auf Grundlage der Fundamentalanalyse eine Aufwärtsbewegung von KO um ca. 2,0 % erwarten.
Alternativ können wir auch die finanzielle Gesundheit von KO anhand eines Rankings von mehr als 100 Faktoren im Vergleich zu anderen Unternehmen im Bereich der zyklischen Konsumgüter untersuchen.
In puncto Cashflow und Gewinn erhält das Unternehmen beispielsweise 4 von 5 Punkten. Der Gesamt-Score von 3 Punkten stellt ein gutes Performance-Ranking dar.
Derzeit liegen die Kennzahlen KGV, KBV und KUV von KO bei 26,5x, 11,0x bzw. 6,6x. Vergleichbare Kennzahlen der Konkurrenz liegen bei 28,3x, 4,8x und 2,8x. Diese Zahlen zeigen, dass die fundamentale Bewertung der KO-Aktie trotz des jüngsten Kursrückgangs leicht überhöht sein könnte.
Wir erwarten, dass sich der Kurs von KO in den kommenden Wochen zwischen 60 und 63 USD einpendeln wird. Danach könnten die Aktien einem neuen Aufwärtstrend starten.
h2 So investieren Sie in KO-Aktien/h2Coca-Cola-Optimisten, denen kurzfristige Volatilität keine Kopfschmerzen bereitet, könnten jetzt einen Einstieg erwägen. Das von den quantitativen Bewertungsmodellen prognostizierte Kursziel liegt bei 64,24 USD.
Alternativ bieten sich auch börsengehandelte Fonds (ETF) an, welche die KO-Aktie enthalten. Beispiele sind u.a.:
Anleger, die erwarten, dass sich die KO-Aktie in den kommenden Wochen erholen wird, könnten einen Bull-Call-Spread einrichten.
Die meisten Optionsstrategien eignen sich nicht für alle Kleinanleger. Daher wird die folgende Diskussion über KO-Aktien zu Demonstrationszwecken vorgestellt und nicht als tatsächliche Strategie für den durchschnittlichen Kleinanleger.
Bullischer Call-Spread auf die Aktie von Coca-Cola
Bei einem Bull-Call-Spread hält der Trader einen Long-Call mit einem niedrigeren Ausübungspreis und einen Short-Call mit einem höheren Strike-Preis. Beide Teile der Transaktion beziehen sich auf denselben Basiswert (d. h. KO) und dasselbe Verfallsdatum.
Der Trader möchte, dass der Kurs von KO steigt. Bei einem Bull-Call-Spread sind der mögliche Gewinne und auch der mögliche Verlust begrenzt. Diese Transaktion wird zu Nettokosten (oder Nettoaufwand) abgeschlossen, was auch den maximalen Verlust darstellt.
Die Bull-Call-Spread-Transaktion zu heutigen Bedingungen umfasst den Kauf des Calls zu einem Ausübungspreis von 65 USD und einem Verfallstermin am 16. September zu einem Preis von 1,80 USD und den Verkauf des Calls zu einem Ausübungspreis von 70 USD zu einem Preis von 0,50 USD.
Der Kauf dieses Call-Spreads kostet den Anleger rund 1,30 USD bzw. 130 USD pro Kontrakt, was auch dem maximalen Risiko für diesen Handel entspricht.
Ich muss darauf hinweisen, dass der Trader diesen Betrag leicht verlieren kann, wenn er die Position bis zum Ablauf hält und beide Bestandteile wertlos verfallen, d. h., wenn der Kurs der KO-Aktie bei Ablauf unter dem Ausübungspreis der Long-Call-Position liegt (in unserem Beispiel 65 USD).
Für die Berechnung des maximalen potenziellen Gewinns ziehen wir die gezahlte Prämie vom Spread zwischen den beiden Ausübungspreisen ab und multiplizieren das Ergebnis mit 100 . Die Gleichung sieht so aus: (5,00 USD - 1,30 USD) x 100 = 370 USD.
Der Trader erzielt diesen maximalen Gewinn, wenn der Kurs von Coca-Cola bei Fälligkeit der Transaktion auf oder über dem Ausübungspreis des Short-Calls (höherer Ausübungspreis) liegt (in unserem Beispiel also bei 70 USD).
Fazit zu Coca-Cola
In den letzten Tagen ist die Aktie von KO unter Druck geraten. Der Kursrutsch hat die Sicherheitsmarge für Anleger, die Coca-Cola kaufen und halten wollen, verbessert. Ein baldiger Einstieg ist also durchaus denkbar. Alternativ können erfahrene Trader auch über eine Optionsstruktur von einem möglichen Kursanstieg der Aktie partizipieren.
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