2 US-Einzelhändler, deren Kurse in den nächsten Monaten explodieren könnten
Jesse Cohen | 17.02.2023 09:48
- Der Einzelhandel hat sich in diesem Jahr mit einem Plus von 2,7 % weitaus besser entwickelt als der breite Markt.
- Trotz der pessimistischen makroökonomischen Aussichten sind meine Erwartungen für einige Einzelhandelsketten durchaus rosiger
- Ich empfehle in diesem Sektor den Kauf von TJX Companies und Academy Sports and Outdoors
- Kursentwicklung im laufenden Jahr: +1,4 %
- Marktkapitalisierung: 93,4 Mrd. USD
- Kursentwicklung im laufenden Jahr: +10,7 %
- Marktkapitalisierung: 4,5 Mrd. USD
Die letzte Gruppe von Unternehmen, die in dieser Saison ihre Ergebnisse für das 4. Quartal vorlegen werden, sind die großen US-Einzelhandelsketten, die vielleicht am empfindlichsten auf Veränderungen des wirtschaftlichen Umfelds und der Verbraucherausgaben reagieren.
Der Sektor hat sich in den letzten Monaten im Vergleich zum breiteren Markt relativ gut gehalten, trotz der Sorgen über eine mögliche Rezession , der anhaltenden Probleme in der Lieferkette und der hartnäckig hohen Rohstoffkosten.
Der wichtigste ETF der Einzelhandelsbranche - der SPDR S&P Retail ETF (NYSE:XRT) - ist seit Anfang 2023 um rund 16 % gestiegen - das Doppelte vom Anstieg des S&P 500 (knapp unter 8 %) im gleichen Zeitraum.
Vor diesem Hintergrund halte ich die Aktien von TJX Companies (NYSE:TJX) und Academy Sports Outdoors (NASDAQ:ASO) trotz ihres jüngsten Aufwärtstrends für smarte Käufe, da die kommenden Zahlen ein solides Gewinn- und Umsatzwachstum und nur geringe Auswirkungen der Inflation erwarten lassen.
TJX Companies
TJX Companies, am besten bekannt für seine Läden, die unter T.J. Maxx, Marshalls und HomeGoods firmieren, ist nach wie vor eine der besten Adressen im Einzelhandel, da das Unternehmen dank seines preisgünstigen Geschäftsmodells das aktuelle wirtschaftliche Umfeld besser überstanden hat als die meisten seiner Konkurrenten.
Während die meisten Einzelhandelsaktien mit düsteren makroökonomischen Aussichten zu kämpfen haben, hat TJX bewiesen, dass es mit dem aktuellen Konjunkturklima gut zurechtkommt, denn das Unternehmen profitiert von den anhaltenden Veränderungen im Verbraucherverhalten aufgrund des Inflationsdrucks, der das verfügbare Einkommen schrumpfen lässt.
Die Einzelhandelskette, die auf Bekleidung und Haushaltswaren für preisbewusste Konsumenten spezialisiert ist, betreibt 4.800 Geschäfte in neun Ländern, nämlich den USA, Kanada, Großbritannien, Irland, Deutschland, Österreich, Niederlande, Polen und Australien, und bietet Kunden mit knappem Geldbeutel ein Einkaufserlebnis, ähnlich einer Schatzsuche, mit einer großen Auswahl an bekannten Designermarken zu stark reduzierten Preisen.
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Die TJX-Aktie schloss am Dienstag bei 80,72 USD und damit in Sichtweite ihres Rekordhochs von 83,13 USD, das am 9. Januar erreicht wurde.
Die Marktkapitalisierung des Unternehmens mit Sitz in Massachusetts liegt derzeit bei 93,4 Mrd. USD. Die Aktie ist in den letzten 12 Monaten um 18,7 % gestiegen, während der S&P 500 um 6 % und der Retail Select Sector SPDR ETF um 11 % gesunken sind.
Quelle: InvestingPro
Es überrascht nicht, dass auch die Wall Street TJX auf lange Sicht positiv bewertet. Laut einer Umfrage von Investing.com stuften alle mehr als 10 % gegenüber dem aktuellen Kurs.
Quelle: InvestingPro
Der nächste große Abwärtskatalysator wird erwartet, wenn TJX am Mittwoch, den 22. Februar die Finanzergebnisse für das vierte Quartal (vorbörslich) vorlegt.
Die Konsensschätzungen für das Unternehmen liegen laut Investing.com für das vierte Quartal bei einem Gewinn je Aktie von 0,89 USD, was einem Anstieg von 14,1 % gegenüber dem Vorjahreswert von 0,78 US-Dollar entspricht. Trotz einiger makroökonomischer Herausforderungen wird erwartet, dass der Umsatz von TJX im vierten Quartal im Vergleich zum Vorjahr um 1,6 % auf etwa 14,1 Mrd. USD ansteigen wird, wenn die Verbraucher auf der Suche nach günstigen Angeboten zu den Rabatt-Ketten abwandern.
Sollte das tatsächlich so eintreffen, wäre dies für TJX das 4. Quartal in Folge, in dem Gewinn und Umsatz steigen. All das spricht für die Beständigkeit und die fundamentale Stärke des Einkaufserlebnisses des Schnäppchenhändlers in vielen unterschiedlichen Einzelhandels- und Wirtschaftsszenarien.
Mit Blick auf die Zukunft erwarte ich, dass die Unternehmensleitung von TJX eine positive Prognose für das laufende Quartal abgeben wird, da das Unternehmen weiterhin besser durch das schwierige Umfeld navigiert als seine wichtigsten Wettbewerber wie Ross Stores (NASDAQ:ROST), Burlington Stores (NYSE:BURL), Kohl's (NYSE:KSS), Bed Bath & Beyond (NASDAQ:BBBY) und Target (NYSE:TGT).
Academy Sports and Outdoors
Academy Sports and Outdoors ist meiner Meinung nach eine der besten Einzelhandelsaktien für die kommenden Monate, da das Unternehmen gut positioniert ist, um unter den aktuellen Rahmenbedingungen ein kontinuierliches Wachstum zu erzielen.
Der Einzelhändler für Sportartikel, der 268 Geschäfte in 18 Bundesstaaten, vor allem im Südosten und Mittleren Westen der USA, betreibt, hat sich trotz des unruhigen makroökonomischen Umfelds dank der robusten Nachfrage nach Sport- und Freizeitkleidung und -ausrüstung gut entwickelt. Neben dem Verkauf von Sportbekleidung, -schuhen und -geräten bietet die beliebte Kette auch eine große Auswahl an Produkten und Ausrüstung für den Outdoor-Bereich, z. B. für die Jagd, das Angeln, das Boot- und Kajakfahren.
Zusätzlich zu seinen starken Fundamentaldaten ist Academy Sports seinem Ziel treu geblieben, durch eine Kombination aus Aktienrückkäufen und Dividenden Kapital an die Aktionäre zurückzuzahlen. Die florierende Sportartikelkette hat in den vergangenen neun Monaten zehn Millionen ihrer Aktien für 389,4 Mio. USD zurückgekauft und verfügt über ein verbleibendes Rückkaufprogramm von rund 400 Mio. USD. Das Unternehmen zahlt außerdem eine vierteljährliche Bardividende von 0,075 USD pro Aktie, was auf Jahresbasis 0,30 USD/Aktie entspricht.
Die ASO-Aktie schloss gestern bei 61,24 USD und damit etwas unter ihrem Allzeithoch von 63,89 USD, das am 3. Februar erreicht wurde. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens mit Sitz in Texas liegt derzeit bei 4,5 Mrd. USD.
Im Jahresvergleich hat ASO um satte 69,5 % zugelegt und gehört damit zu den größten Gewinnern der Einzelhandelsbranche in den letzten 12 Monaten. Die Aktie hat im Jahresvergleich die Performance der wichtigsten Konkurrenten wie Dick's Sporting Goods (NYSE:DKS) (+17,6 %), Hibbett Sports (NASDAQ:HIBB) (+26 %) und Sportsman's Warehouse (NASDAQ:SPWH) (-16 %) deutlich geschlagen.
Quelle: InvestingPro
Academy Sports and Outdoors hat den nächsten Termin für die Veröffentlichung der Ergebnisse noch nicht offiziell bestätigt. Das Unternehmen wird jedoch voraussichtlich am Dienstag, den 28. März (vorbörslich) ein Update für das 4. Quartal bekanntgeben.
Eine InvestingPro-Umfrage zu den Gewinnrevisionen der Analysten lässt zunehmenden Optimismus im Vorfeld des Berichts erkennen: In den letzten 90 Tagen haben die Analysten ihre EPS-Schätzungen 11 Mal erhöht (keine Abwärtskorrekturen). Die optimistische Prognose folgt auf ein starkes Ergebnis Anfang Dezember, das den Kurs in die Höhe schießen ließ.
Quelle: InvestingPro
Die Konsensschätzungen gehen davon aus, dass der Sportartikelhändler einen Gewinn von 1,83 USD pro Aktie ausweisen wird, was einem Anstieg von 17 % gegenüber dem Vorjahreswert von 1,57 USD entspricht. Seit dem Börsengang im Oktober 2020 hat das Unternehmen die Gewinnerwartungen der Wall Street in jedem Quartal erfüllt oder übertroffen. Für das 4. Quartal wird ein Umsatz von 1,81 Mrd. US-Dollar prognostiziert, was auf die starke Verbrauchernachfrage in allen Produktkategorien zurückzuführen ist.
Ich erwarte daher, dass die Unternehmensleitung ihre optimistische Einschätzung der Aussichten für den Rest des Jahres beibehalten wird, da der Sportartikelhändler von günstigen Verbrauchertrends und der Kundennachfrage profitieren sollte.
Quelle: InvestingPro
Es ist daher nicht überraschend das die Aktie ein Favorit an der Wall Street bleibt: Anstieg der ASO-Aktie um 33,3 % erwartet, ein Ergebnis, mit dem sich die Aktie ihrem fairen Wert von 77,58 USD annähern sollte.
Offenlegung: Jesse Cohen hält bei Redaktionsschluss über den ProShares Short QQQ ETF (PSQ) und den ProShares Short S&P 500 ETF (SH) Shortpositionen auf den S&P 500 und den Nasdaq 100. Jesse richtet sein Portfolio aus Einzeltiteln und börsengehandelten Fonds auf der Grundlage einer laufenden Risikobewertung sowohl des makroökonomischen Umfelds als auch der Finanzlage der Unternehmen regelmäßig neu aus. Die in diesem Artikel dargelegten Ansichten geben ausschließlich die Meinung des Verfassers wider und sind nicht als Anlageberatung zu verstehen.
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